首先来看进出口数据。

3月份，我国外贸进出口2.45万亿元，同比下降0.8%，降幅较1-2月收窄8.7个

百分点。其中出口1.29万亿元，下降3.5%；进口1.16万亿元，增长2.4%。数据

发布后研究机构评价好于预期,但普遍认为（包括笔者在内）是积压订单在起作用，

后期出口将大幅下跌，近期确有很多外贸企业丢失订单的报道，但统计局发言人

在回答记者问时表示：4月上旬进出口的形势进一步有所改善，结合前期在网上读

到的关于海外工厂停工的报道让笔者感到前期的观点可能有修正的必要。查阅相关

数据后发现2008年9月15日雷曼倒闭，十月美国零售大幅下降，

  11月中国外贸出口增速大跌。中国的外贸出口增速落后美国零售增速约一个月。

出口增速  1月    2月    3月    4月   5月     6月   7月    8月    9月  10月  11月  12月

2008        26.7   6.5     30.6   21.8  28.1  17.6   21.1  21.1    21.5  19.2  -2.2  -2.8

2009       -17.5 -25.7  -17.1 -22.6 -26.4  -21.4  -23.0 -23.4 -15.2 -13.8  -1.2  17.7

美国今年三月的零售已经开始大幅下降，欧洲国家如意大利等国封城更早，虽然

数据还没有公布，但与美国比可能会更差，中国四月上旬的进出口的形势进一步有

所改善从现有的理论框架来看就显得反常。那么究竟是哪里出了问题？？？来看相

关报道，

海外车企停工，部分品牌或增加中国工厂产能，这里面有何玄机？

https://www.qctt.cn/news/712195

因员工确诊，三星显示越南工厂停工！但在华工厂正常运行

https://gongkong.ofweek.com/2020-04/ART-310014-8460-30435893.html

印度勒令停产，关闭中国工厂的三星，头都大了

https://new.qq.com/omn/20200408/20200408A053WA00.html?pc

从以上报道中我们可以看出由于国外疫情蔓延很多工厂停工，没有停工的工厂也因为

产业链上相关企业停工而深受困扰。同2008年金融危机时不同中国出口并非是全面

下跌，像纺织服装等中国企业市场份额大的行业，由于国外销售下降会受到较大的

影响，但一些高端行业由于国外企业受停工影响中国的出口反而有可能增加或者仅

有小幅下降。综合来看虽然美欧等国在此次危机中经济下跌的幅度会明显大于2008

年金融危机，但由于中国率先控制住了疫情，出口所受影响有可能会小于08年的金

融危机。对于中国的高端行业来讲，当前需要密切关注疫情对国外企业产生的影响，

及时填补相关空缺，在危机中把握机遇。从宏观上来讲，现阶段的信息很不充分，

中国的高端行业出口能增加多少未知的成分较大，还是要做好最坏的打算。

再来看消费数据，

3月，同比下降15.8%，虽然降幅比1—2月份收窄4.7个百分点，但按这个速度零售

要恢复正常可能还要好几个月。服务消费的数据更不乐观，中国旅游研究院披露的

数据显示，2020年清明假日期间中国国内旅游接待总人数4325.4万人次，同比减少

61.4%；实现旅游收入82.6亿元(人民币，下同)同比减少80.7%。以上数据证实了笔者

前期的判断，短期内消费很难拉动，要促使消费复苏需要两个条件。一是完全控制

住疫情，让居民可以放心消费，从3月零售的细分数据来看餐饮收入1832亿，同比

下跌46.8%，跌幅最大，显然是受疫情影响大家不敢放心消费。当前出台刺激政策

鼓励消费固然重要，但能不能完全控制住疫情营造一个普通居民可以放心消费的环

境可能更重要。二是恢复居民收入。一季度，全国居民人均可支配收入8561元，比

上年同期名义增长0.8%，扣除价格因素，实际下降3.9%。当前经济低迷，失业率较

高，经济如果不能尽快恢复还会增加大量失业人员，在出口不确定性较大，消费短

期难以恢复的背景下，需要通过增加基建来提振经济，同时利用好稳岗基金尽量避免

大量新增失业出现。有学者建议给居民发一万亿促进消费，笔者对此持赞成态度。

但最好不要撒胡椒面，而是有针对性的发给低收入群体和湖北武汉因疫情长时间封城

致使收入明显下降的困难群体。从长期来看提振消费需要放开计划生育。

（未完待续）