招商银行：债市评论－美国市场

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上周二全球股市经历了历史上罕见的暴跌。中国股市最先进入灾区。新年后的第二个开盘日，中国股市遭遇十年来最大的跳水，上证指数一天之内下跌9％，近万亿市值消失殆尽。随后全球股市受影响也出现全面下跌，道琼斯工业指数创下911事件以来的最大单日跌幅，下挫3.29%，标准普尔500指数跌3.47%，纳斯达克指数跌3.86%，这基本上消耗了三大股指在今年以来的涨幅。由于对资本市场的担忧加剧，众多资金纷纷出逃并进入安全性较高的债券市场，从而推动债券价格大涨。10年期和两年期指标性国债收益率在星期二均创下两年半以来的最大单日跌幅。过去一周，债券市场与股票市场上演了冰火两重天，反映了投资者对于美国经济的担忧阴影重重。一周以来公布的经济数据大多表现不佳，尤其是第四季度美国实际GDP增长向下大幅修正至2.2%，远远低于3.5%的初值。这1.3个百分点的跌幅足以让市场相信原来去年第四季度的美国经济并没有象看起来的那么美好，再加上美联储前任主席格林斯潘发表演说直至美国经济将在今年年末出现萧条，投资者对于未来经济状况的看法普遍出现悲观方向的转变。期货市场走势显示，联储在6月份降息的几率已提高至60％左右。