风险中性世界就是指在这个假设的世界中，所有人都是风险中性的。
而现实世界中的人一般都是风险厌恶的。

也就是说，风险中性假设中，人们的要求回报率与风险是线性关系。

从数学的角度来讲，风险中性无非就是个测度变换而已。

对 测度变换

https://bbs.pinggu.org/thread-963150-1-1.html

我想纠正一个说法，就是风险中性是一种方法，而非一种假设。

前面两位说的挺好了，我补充一点点：

1. 从纯粹的数学角度来说，风险中性概率就是测度变换的结果，是一种用于方便计算的数学工具

2. 从Finance的角度来说，因为无套利的前提（外加市场的完备性），因此存在一组数，这组数有如下性质，非负，且和为1（连续时间有类似性质），因此被称为概率，又因为任何资产以该概率取期望，收益都为无风险收益，因此我们给这组数命名为风险中性概率。从他的来源上来讲，他既不是概率，也和风险中性关系不大，只是他具备概率和风险中性的性质，因此我们这么叫他而已。退一步说，定价并非一定要在风险中性世界里完成。更普遍的一种东西叫做等价鞅测度。

3.那么风险中性概率是否只是一个名字或者一个数学工具呢？也不完全是。我们知道如果在一个有风险偏好和风险厌恶（以下简称风险偏好）的世界里面，定价是很困难的，原因在于，有风险偏好的人他们对于不同状态里面的1块钱的衡量是不一样的，人们自然更喜欢坏状态下的1块钱（雪中送炭）而不是好状态下的一块钱（锦上添花），因此如果以真实的概率取期望，那么就会出现一个香蕉＋一个苹果＝什么？的问题。不同状态下的一块钱，因为人的偏好而不可直接比较（因此option的定价公式里难免会带有一些和消费者偏好有关的东西）。而风险中性概率，其实就是消除了人们的风险偏好，因此在那个概率下，所有状态都是可以比较的，因此这就是风险中性定价的意义之一。

best,

我的观点：
1.“风险中性”的经济学含义是风险不带来超额收益，现实世界中股票的收益率通常高于银行利率，但在BS模型框架下，股票的收益率等于利率。
2.回顾历史，最早期BS公式在真实概率下用对冲法推导，结果发现定价公式和超额收益无关。既然定价和超额收益无关，显然可以考虑把超额收益去掉。去掉超额收益之后又有人发现，此时贴现的股票价格变化是“鞅”。“鞅”概念进入定价分析，这才有了统一的“鞅方法”。