天天基金仓位测算周报(截至2014年4月30日)　　股市小幅震荡，基金持续减仓
　　报告摘要：
　　本周股市小幅震荡，偏股型基金在前一周的基础上继续减仓。截至2014年4月30日，统计成立一年以上的341只普通股票型基金和170只偏股混合型基金，普通股票型基金仓位平均测算结果为77.14%，较上周监测仓位下降4.19%；偏股混合型基金仓位平均测算结果为66.11%，较上周监测仓位下降4.21%。
　　从仓位分布上看，普通股票型基金中仓位在90%以上的基金占普通股票型基金总数的17.89%，仓位在80%-90%的基金占普通股票型基金总数的25.81%，仓位在70%-80%的基金占普通股票型基金总数的27.27%，仓位在60%-70%的基金占普通股票型基金总数的28.74%。 偏股混合型基金中仓位在60%以下的基金占偏股混合型基金总数的35.29%，仓位在60%-70%和70%-80%的基金分别占偏股混合型基金总数的18.24%和26.47%，仓位在80%-90%的基金占偏股混合型基金总数的14.12%。
　　从行业配置上看，从行业配置上看，在28个申万一级行业中，目前基金持仓较为集中的板块是餐饮旅游、电气设备以及计算机等行业。本周，黑色金属和建筑材料等行业有较大幅度的增持，轻工制造和传媒等行业有较大幅度的减持。本周偏股型基金超配较多的行业为餐饮旅游、综合、电气设备和计算机等行业，低配较多的行业为银行、非银金融、房地产和家用电器等行业。
　　基金公司的持仓情况，本期平均持仓最高的5家基金公司依次为浦银安盛基金、华富基金、金元惠理基金、摩根士丹利华鑫基金和中邮创业基金；平均持仓最低的5家基金公司依次为海富通基金、万家基金、天弘基金、天治基金和国投瑞银基金。
　　基金公司的仓位分歧度，本期70家基金公司的仓位标准差为8.88%，与上期相比略有上升，但仍处于近一个月以来的低位，显示出各家基金公司的仓位分歧度较小。
　　基金公司的仓位调整情况，本期共有12家基金公司主动加仓，占比17.14%；58家基金公司主动减仓，占比72.86%。加仓幅度前5名的基金公司依次为中邮创业基金、宝盈基金、泰信基金、华富基金和嘉实基金；减仓幅度前5名的基金公司依次为长城基金、东吴基金、华宝兴业基金、泰达宏利基金和银河基金。
　　本周股市小幅震荡，中证全指收于2782.73点，与4月25日相比下跌0.74%，偏股型基金在前一周的基础上继续减仓。截至2014年4月30日，统计成立一年以上的341只普通股票型基金和170只偏股混合型基金，普通股票型基金仓位平均测算结果为77.14%，较上周监测仓位下降4.19%；偏股混合型基金仓位平均测算结果为66.11%，较上周监测仓位下降4.21%。
　　本周偏股型基金仓位与中证全指走势相同，下图中非季度末数值为测算仓位，其余为定期报告公布的真实仓位。本周(2014.4.25—2014.4.30)中证全指下跌0.74%，考虑持仓市值下跌后的预测显示普通股票型基金主动减仓4.07%，偏股混合型基金主动减仓4.05%。(数据来源：Choice资讯)
　　本周341只普通股票型基金中，共有218只基金主动减仓，占比63.93%；而在170只偏股混合型基金中，共有105只基金主动减仓，占比61.76%。
　　表格 1: 普通股票型基金和偏股混合型基金调仓情况

	普通股票型	偏股混合型
基金总数	341	170
加仓基金数量	95	42
主动加仓基金数量	123	65
主动加仓基金占比	36.07%	38.24%
减仓基金数量	246	128
主动减仓基金数量	218	105
主动减仓基金占比	63.93%	61.76%

　　数据来源：Choice资讯，天天基金研究中心，截止日期：2014-4-30
　　从仓位分布上看，普通股票型基金中仓位在90%以上的基金占普通股票型基金总数的17.89%，仓位在80%-90%的基金占普通股票型基金总数的25.81%，仓位在70%-80%的基金占普通股票型基金总数的27.27%，仓位在60%-70%的基金占普通股票型基金总数的28.74%。
　　偏股混合型基金中仓位在60%以下的基金占偏股混合型基金总数的35.29%，仓位在60%-70%和70%-80%的基金分别占偏股混合型基金总数的18.24%和26.47%，仓位在80%-90%的基金占偏股混合型基金总数的14.12%。(数据来源：Choice资讯)
　　从不同规模基金的平均仓位来看，普通股票型基金中大规模基金的平均仓位较高：30亿以下规模的基金的平均仓位为77.55%，规模在30亿至100亿之间的基金平均仓位为74.99%，100亿以上规模的基金的平均仓位为83.18%。偏股混合型基金中同样是大规模基金的平均仓位较高：30亿以下规模的基金的平均仓位为64.26%，规模在30亿至100亿之间的基金的平均仓位为70.28%，100亿以上规模的基金的平均仓位为72.09%。(数据来源：Choice资讯)
　　从行业配置上看，在28个申万一级行业中，目前基金持仓较为集中的板块是餐饮旅游、电气设备以及计算机等行业。
　　本周，黑色金属和建筑材料等行业有较大幅度的增持，轻工制造和传媒等行业有较大幅度的减持。(数据来源：Choice资讯)
　　从基金各行业仓位相对于各申万一级行业流通市值占比的超配情况来看，本周偏股型基金超配较多的行业为餐饮旅游、综合、电气设备和计算机等行业，低配较多的行业为银行、非银金融、房地产和家用电器等行业。
　　表格 2: 偏股型基金行业超配情况

行业名称	基金行业仓位占比	行业流通市值占比	本期超配系数	上期超配系数
餐饮旅游	8.07%	0.70%	7.38%	7.98%
综合	6.84%	1.36%	5.47%	5.54%
电气设备	8.51%	3.87%	4.64%	3.10%
计算机	8.99%	4.39%	4.60%	3.34%
纺织服装	5.30%	1.42%	3.87%	3.85%
公用事业	6.32%	3.57%	2.75%	1.34%
黑色金属	3.61%	1.13%	2.48%	-1.15%
有色金属	5.95%	3.70%	2.26%	0.59%
通信	4.13%	2.04%	2.09%	3.35%
电子	5.96%	4.15%	1.81%	0.12%
建筑装饰	4.21%	2.45%	1.76%	-0.01%
传媒	4.80%	3.22%	1.58%	3.33%
国防军工	2.46%	1.43%	1.03%	-0.01%
建筑材料	2.59%	1.67%	0.93%	-1.20%
轻工制造	2.79%	1.96%	0.82%	3.19%
汽车	4.40%	3.74%	0.65%	0.59%
农林牧渔	2.32%	1.87%	0.44%	-1.23%
机械设备	5.18%	5.07%	0.11%	0.10%
采掘	2.20%	2.46%	-0.26%	-1.14%
交通运输	2.57%	3.19%	-0.62%	-0.55%
商业贸易	1.93%	2.74%	-0.82%	0.96%
医药生物	6.65%	7.88%	-1.23%	-0.73%
化工	4.25%	5.96%	-1.71%	-0.61%
食品饮料	1.81%	4.10%	-2.29%	-3.12%
家用电器	0.00%	2.66%	-2.66%	-1.19%
房地产	0.00%	5.48%	-5.48%	-5.56%
非银金融	1.84%	7.37%	-5.54%	-4.57%
银行	0.00%	10.40%	-10.40%	-9.17%

　　数据来源：Choice资讯，天天基金研究中心，截止日期：2014-4-30
　　从基金公司持仓变动来看，上周规模前十大基金公司有九家进行了主动减仓，其中南方基金、易方达基金和华安基金的减仓幅度较大，分别主动减仓6.09%、6.31%和6.04%。嘉实基金则主动加仓1.14%。(数据来源：Choice资讯)
　　剔除样本基金数量少于3只的基金公司后，统计60家基金公司旗下基金的简单平均仓位发现：本期平均持仓最高的5家基金公司依次为浦银安盛基金、华富基金、金元惠理基金、摩根士丹利华鑫基金和中邮创业基金；平均持仓最低的5家基金公司依次为海富通基金、万家基金、天弘基金、天治基金和国投瑞银基金。
　　表格 3: 基金公司平均持仓前后10名

仓位估算前十			仓位估算后十
基金公司	本期估算仓位	纳入统计基金个数	基金公司	本期估算仓位	纳入统计基金个数
浦银安盛基金管理有限公司	89.77%	3	海富通基金管理有限公司	56.92%	9
华富基金管理有限公司	88.00%	5	万家基金管理有限公司	61.26%	4
金元惠理基金管理有限公司	86.13%	5	天弘基金管理有限公司	62.64%	3
摩根士丹利华鑫基金管理有限公司	86.08%	8	天治基金管理有限公司	63.26%	5
中邮创业基金管理有限公司	85.95%	6	国投瑞银基金管理有限公司	64.17%	6
华泰柏瑞基金管理有限公司	85.17%	5	泰达宏利基金管理有限公司	65.81%	11
上投摩根基金管理有限公司	84.50%	12	东方基金管理有限责任公司	65.90%	5
宝盈基金管理有限公司	82.86%	5	招商基金管理有限公司	66.07%	8
华商基金管理有限公司	82.35%	7	兴业全球基金管理有限公司	66.16%	8
汇丰晋信基金管理有限公司	82.16%	8	南方基金管理有限公司	66.96%	13

　　数据来源：Choice资讯，天天基金研究中心，截止日期：2014-4-30
　　本期70家基金公司的仓位标准差为8.88%，与上期相比略有上升，但仍处于近一个月以来的低位，显示出各家基金公司的仓位分歧度较小。(数据来源：Choice资讯)
　　从基金公司的仓位调整情况来看，主动减仓的基金公司数量进一步增加：本期共有12家基金公司主动加仓，占比17.14%；58家基金公司主动减仓，占比72.86%。(数据来源：Choice资讯)
　　剔除样本基金数量少于3只的基金公司后，上周加仓幅度前5名的基金公司依次为中邮创业基金、宝盈基金、泰信基金、华富基金和嘉实基金；减仓幅度前5名的基金公司依次为长城基金、东吴基金、华宝兴业基金、泰达宏利基金和银河基金。
　　表格 4: 基金公司加仓减仓幅度前10名

加仓幅度前十			减仓幅度前十
基金公司	本期主动调仓	纳入统计基金个数	基金公司	本期主动调仓	纳入统计基金个数
中邮创业基金管理有限公司	12.80%	6	长城基金管理有限公司	-10.76%	8
宝盈基金管理有限公司	2.35%	5	东吴基金管理有限公司	-10.09%	8
泰信基金管理有限公司	2.13%	7	华宝兴业基金管理有限公司	-9.78%	11
华富基金管理有限公司	1.43%	5	泰达宏利基金管理有限公司	-9.05%	11
嘉实基金管理有限公司	1.14%	15	银河基金管理有限公司	-8.47%	8
上投摩根基金管理有限公司	0.97%	12	万家基金管理有限公司	-8.46%	4
兴业全球基金管理有限公司	0.49%	8	农银汇理基金管理有限公司	-8.12%	8
浦银安盛基金管理有限公司	0.22%	3	中欧基金管理有限公司	-7.03%	6
鹏华基金管理有限公司	0.17%	11	招商基金管理有限公司	-6.87%	8
长盛基金管理有限公司	-0.44%	7	中银基金管理有限公司	-6.69%	9

　　数据来源：Choice资讯，天天基金研究中心，截止日期：2014-4-30
　　*偏股型基金包括普通股票型基金、偏股混合型基金以及平衡混合型基金；
　　*每期新增基金的上期仓位采用上期同类平均；
　　*仓位监控结果通过数学模型回归测算，与实际仓位可能存在误差，仅供参考。
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