天天基金仓位测算周报(截至2014年5月30日)　　市场显露企稳迹象，基金顺势加仓
　　报告摘要：
　　上周A股市场显露出企稳迹象，偏股型基金顺势加仓。截至2014年5月30日，统计成立一年以上的341只普通股票型基金和170只偏股混合型基金，普通股票型基金仓位平均测算结果为82.28%，较上周监测仓位上升2.00%；偏股混合型基金仓位平均测算结果为68.69%，较上周监测仓位上升1.75%。
　　从仓位分布上看，普通股票型基金中仓位在90%以上的基金占普通股票型基金总数的37.24%，仓位在80%-90%的基金占普通股票型基金总数的24.05%，仓位在70%-80%的基金占普通股票型基金总数的18.48%，仓位在60%-70%的基金占普通股票型基金总数的20.23%。 偏股混合型基金中仓位在60%以下的基金占偏股混合型基金总数的25.29%，仓位在60%-70%和70%-80%的基金分别占偏股混合型基金总数的20.59%和23.53%，仓位在80%-90%的基金占偏股混合型基金总数的23.53%。
　　从行业配置上看，在28个申万一级行业中，目前基金持仓较为集中的板块是医药生物、计算机和电子等行业。本周，农林牧渔、家用电器和餐饮旅游等行业有较大幅度的增持，食品饮料和传媒等行业有较大幅度的减持。本周偏股型基金超配较多的行业为餐饮旅游、医药生物、通信和计算机等行业，低配较多的行业为银行、化工、有色金属和房地产等行业。
　　基金公司的持仓情况，本期平均持仓最高的5家基金公司依次为诺德基金、浦银安盛基金、摩根士丹利华鑫基金、光大保德信基金和上投摩根基金；平均持仓最低的5家基金公司依次为国投瑞银基金、万家基金、诺安基金、招商基金和博时基金。
　　基金公司的仓位分歧度，本期70家基金公司的仓位标准差为10.19%，与上期相比有所上升，显示出各家基金公司的仓位分歧度加大。
　　基金公司的仓位调整情况，本期共有49家基金公司主动加仓，占比70.00%；21家基金公司主动减仓，占比30.00%。加仓幅度前5名的基金公司依次为天弘基金、信达澳银基金、银河基金、诺德基金和益民基金；减仓幅度前5名的基金公司依次为中邮创业基金、富国基金、鹏华基金、长盛基金和国投瑞银基金。
　　上周A股市场显露出企稳迹象，中证全指收于2812.16点，与5月23日相比上涨0.80%，偏股型基金顺势加仓。截至2014年5月30日，统计成立一年以上的341只普通股票型基金和170只偏股混合型基金，普通股票型基金仓位平均测算结果为82.28%，较上周监测仓位上升2.00%；偏股混合型基金仓位平均测算结果为68.69%，较上周监测仓位上升1.75%。
　　本周偏股型基金仓位顺势抬升，下图中非季度末数值为测算仓位，其余为定期报告公布的真实仓位。本周(2014.5.23—2014.5.30)中证全指上涨0.80%，考虑持仓市值上涨后的预测显示普通股票型基金主动加仓1.87%，偏股混合型基金主动加仓1.58%。(数据来源：Choice资讯)
　　本周341只普通股票型基金中，共有172只基金主动加仓，占比50.44%；而在170只偏股混合型基金中，共有83只基金主动加仓，占比48.82%。
　　表格 1: 普通股票型基金和偏股混合型基金调仓情况

	普通股票型	偏股混合型
基金总数	341	170
加仓基金数量	174	84
主动加仓基金数量	172	83
主动加仓基金占比	50.44%	48.82%
减仓基金数量	167	86
主动减仓基金数量	169	87
主动减仓基金占比	49.56%	51.18%

　　数据来源：Choice资讯，天天基金研究中心，截止日期：2014-5-30
　　从仓位分布上看，普通股票型基金中仓位在90%以上的基金占普通股票型基金总数的37.24%，仓位在80%-90%的基金占普通股票型基金总数的24.05%，仓位在70%-80%的基金占普通股票型基金总数的18.48%，仓位在60%-70%的基金占普通股票型基金总数的20.23%。
　　偏股混合型基金中仓位在60%以下的基金占偏股混合型基金总数的25.29%，仓位在60%-70%和70%-80%的基金分别占偏股混合型基金总数的20.59%和23.53%，仓位在80%-90%的基金占偏股混合型基金总数的23.53%。(数据来源：Choice资讯)
　　从不同规模基金的平均仓位来看，普通股票型基金中中等规模基金的平均仓位较高：30亿以下规模的基金的平均仓位为82.06%，规模在30亿至100亿之间的基金平均仓位为83.14%，100亿以上规模的基金的平均仓位为82.30%。偏股混合型基金中也是中等规模基金的平均仓位较高：30亿以下规模的基金的平均仓位为67.11%，规模在30亿至100亿之间的基金的平均仓位为73.08%，100亿以上规模的基金的平均仓位为63.96%。(数据来源：Choice资讯)
　　从行业配置上看，在28个申万一级行业中，目前基金持仓较为集中的板块是医药生物、计算机和电子等行业。
　　本周，农林牧渔、家用电器和餐饮旅游等行业有较大幅度的增持，食品饮料和传媒等行业有较大幅度的减持。(数据来源：Choice资讯)
　　从基金各行业仓位相对于各申万一级行业流通市值占比的超配情况来看，本周偏股型基金超配较多的行业为餐饮旅游、医药生物、通信和计算机等行业，低配较多的行业为银行、化工、有色金属和房地产等行业。
　　表格 2: 偏股型基金行业超配情况

行业名称	基金行业仓位占比	行业流通市值占比	本期超配系数	上期超配系数
餐饮旅游	8.21%	0.71%	7.51%	3.80%
医药生物	14.76%	7.90%	6.86%	6.43%
通信	8.12%	2.13%	5.99%	8.90%
计算机	10.31%	4.72%	5.58%	8.10%
家用电器	8.21%	2.64%	5.56%	1.71%
建筑装饰	7.74%	2.43%	5.32%	3.98%
传媒	8.48%	3.24%	5.24%	10.33%
电子	9.00%	4.29%	4.71%	2.07%
农林牧渔	5.83%	1.90%	3.93%	-0.65%
建筑材料	4.83%	1.63%	3.20%	4.98%
公用事业	6.65%	3.54%	3.10%	3.35%
轻工制造	4.54%	1.94%	2.59%	1.23%
综合	3.38%	1.36%	2.01%	1.33%
机械设备	6.49%	5.03%	1.45%	-1.74%
非银金融	8.54%	7.32%	1.22%	-0.13%
汽车	2.99%	3.70%	-0.71%	-0.21%
电气设备	2.90%	3.88%	-0.97%	0.31%
黑色金属	0.00%	1.13%	-1.13%	-0.58%
纺织服装	0.00%	1.40%	-1.40%	-1.41%
国防军工	0.00%	1.47%	-1.47%	-1.46%
商业贸易	0.59%	2.71%	-2.12%	-2.68%
食品饮料	1.53%	3.91%	-2.38%	2.93%
采掘	0.00%	2.49%	-2.49%	-2.52%
交通运输	0.00%	3.11%	-3.11%	-3.17%
房地产	1.64%	5.39%	-3.75%	-5.43%
有色金属	0.00%	3.84%	-3.84%	-3.83%
化工	1.72%	5.94%	-4.22%	-5.31%
银行	0.00%	10.25%	-10.25%	-10.34%

　　数据来源：Choice资讯，天天基金研究中心，截止日期：2014-5-30
　　从基金公司持仓变动来看，上周规模前十大基金公司中有八家进行了主动加仓，其中广发基金、大成基金和华安基金的加仓幅度较大，分别主动加仓4.96%、3.40%和2.80%。而易方达基金和富国基金则分别主动减仓0.14%和4.62%。(数据来源：Choice资讯)
　　剔除样本基金数量少于3只的基金公司后，统计60家基金公司旗下基金的简单平均仓位发现：本期平均持仓最高的5家基金公司依次为诺德基金、浦银安盛基金、摩根士丹利华鑫基金、光大保德信基金和上投摩根基金；平均持仓最低的5家基金公司依次为国投瑞银基金、万家基金、诺安基金、招商基金和博时基金。
　　表格 3: 基金公司平均持仓前后10名

仓位估算前十			仓位估算后十
基金公司	本期估算仓位	纳入统计基金个数	基金公司	本期估算仓位	纳入统计基金个数
诺德基金管理有限公司	91.00%	6	国投瑞银基金管理有限公司	49.40%	6
浦银安盛基金管理有限公司	90.00%	3	万家基金管理有限公司	54.83%	4
摩根士丹利华鑫基金管理有限公司	89.80%	8	诺安基金管理有限公司	65.27%	9
光大保德信基金管理有限公司	89.66%	8	招商基金管理有限公司	65.53%	8
上投摩根基金管理有限公司	89.00%	12	博时基金管理有限公司	67.40%	13
金元惠理基金管理有限公司	88.70%	5	中海基金管理有限公司	67.72%	7
华泰柏瑞基金管理有限公司	88.18%	5	海富通基金管理有限公司	67.87%	9
信达澳银基金管理有限公司	87.06%	6	交银施罗德基金管理有限公司	68.18%	9
泰达宏利基金管理有限公司	86.82%	11	新华基金管理有限公司	68.82%	8
宝盈基金管理有限公司	86.20%	5	金鹰基金管理有限公司	71.13%	7

　　数据来源：Choice资讯，天天基金研究中心，截止日期：2014-5-30
　　本期70家基金公司的仓位标准差为10.19%，与上期相比有所上升，显示出各家基金公司的仓位分歧度加大。(数据来源：Choice资讯)
　　从基金公司的仓位调整情况来看，本期加仓的基金公司有所减少：本期共有49家基金公司主动加仓，占比70.00%；21家基金公司主动减仓，占比30.00%。(数据来源：Choice资讯)
　　剔除样本基金数量少于3只的基金公司后，上周加仓幅度前5名的基金公司依次为天弘基金、信达澳银基金、银河基金、诺德基金和益民基金；减仓幅度前5名的基金公司依次为中邮创业基金、富国基金、鹏华基金、长盛基金和国投瑞银基金。
　　表格 4: 基金公司加仓减仓幅度前10名

加仓幅度前十			减仓幅度前十
基金公司	本期主动调仓	纳入统计基金个数	基金公司	本期主动调仓	纳入统计基金个数
天弘基金管理有限公司	10.65%	3	中邮创业基金管理有限公司	-4.96%	6
信达澳银基金管理有限公司	10.19%	6	富国基金管理有限公司	-4.62%	9
银河基金管理有限公司	9.12%	8	鹏华基金管理有限公司	-4.50%	11
诺德基金管理有限公司	8.36%	6	长盛基金管理有限公司	-4.27%	7
益民基金管理有限公司	8.12%	3	国投瑞银基金管理有限公司	-3.15%	6
天治基金管理有限公司	7.62%	5	新华基金管理有限公司	-2.14%	8
农银汇理基金管理有限公司	6.52%	8	金鹰基金管理有限公司	-1.93%	7
华宝兴业基金管理有限公司	6.49%	11	宝盈基金管理有限公司	-1.69%	5
申万菱信基金管理有限公司	6.26%	6	华富基金管理有限公司	-1.20%	5
景顺长城基金管理有限公司	5.64%	13	华商基金管理有限公司	-1.15%	7

　　数据来源：Choice资讯，天天基金研究中心，截止日期：2014-5-30
　　*偏股型基金包括普通股票型基金、偏股混合型基金以及平衡混合型基金；
　　*每期新增基金的上期仓位采用上期同类平均；
　　*仓位监控结果通过数学模型回归测算，与实际仓位可能存在误差，仅供参考。
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