天天基金仓位测算周报(截至2014年9月26日)　　股指重回高位，股基小幅减仓
　　报告摘要：
　　上周股指小幅上涨，重回高位，普通股票型基金小幅减仓。截至2014年9月26日，统计成立一年以上的341只普通股票型基金和170只偏股混合型基金，普通股票型基金仓位平均测算结果为83.78%，较上周监测仓位下降1.24%；偏股混合型基金仓位平均测算结果为72.43%，较上周监测仓位上升0.36%。
　　从仓位分布上看，普通股票型基金仓位集中在70%以上，其中仓位在90%以上的基金占普通股票型基金总数的33.43%，仓位在80%-90%的基金占普通股票型基金总数的33.72%，仓位在70%-80%的基金占普通股票型基金总数的23.46%。偏股混合型基金中仓位集中在60%到90%之间，其中仓位在60%-70%和70%-80%的基金分别占偏股混合型基金总数的18.24%和25.88%，仓位在80%-90%的基金占偏股混合型基金总数的28.24%。
　　从行业配置上看，在28个申万一级行业中，目前基金持仓较为集中的板块是医药生物、电子、通信和计算机等行业。上周，医药生物和通信等行业有较大幅度的增持，农林牧渔和传媒等行业有较大幅度的减持。上周偏股型基金超配较多的行业为餐饮旅游、纺织服装、通信和电子等行业，低配较多的行业为房地产、银行、有色金属和家用电器等行业。
　　基金公司的持仓情况，本期平均持仓最高的5家基金公司依次为国泰基金、信诚基金、汇丰晋信基金、工银瑞信基金和泰信基金；平均持仓最低的5家基金公司依次为长城基金、博时基金、东方基金、万家基金和天治基金。
　　基金公司的仓位分歧度，本期70家基金公司的仓位标准差为7.14%，与上期相比略有上升，显示出各家基金公司对市场后续走势预期的出现了一定程度的分歧。
　　基金公司的仓位调整情况，本期有23家基金公司主动加仓，占比32.86%；47家基金公司主动减仓，占比67.14%。加仓幅度前5名的基金公司依次为国泰基金、长盛基金、宝盈基金、信诚基金和中银基金；减仓幅度前5名的基金公司依次为农银汇理基金、国海富兰克林基金、长城基金、广发基金和华安基金。
　　上周股市小幅上涨，重回高位。中证全指收于3403.22点，与9月19日相比上涨1.34%。普通股票型基金小幅减仓，而偏股混合型基金则调仓微弱。截至2014年9月26日，统计成立一年以上的341只普通股票型基金和170只偏股混合型基金，普通股票型基金仓位平均测算结果为83.78%，较上周监测仓位下降1.24%；偏股混合型基金仓位平均测算结果为72.43%，较上周监测仓位上升0.36%。
　　本周普通股票型基金仓位逆势下降，下图中非季度末数值为测算仓位，其余为定期报告公布的真实仓位。本周(2014.9.19—2014.9.26)中证全指上涨1.34%，考虑持仓市值上涨后的预测显示普通股票型基金主动减仓1.41%，偏股混合型基金主动加仓0.09%。
　　本周341只普通股票型基金中，共有218只基金主动减仓，占比63.93%；而在170只偏股混合型基金中，共有100只基金主动减仓，占比58.82%。
　　表格 1: 普通股票型基金和偏股混合型基金调仓情况

	普通股票型	偏股混合型
基金总数	341	170
加仓基金数量	126	72
主动加仓基金数量	123	70
主动加仓基金占比	36.07%	41.18%
减仓基金数量	215	98
主动减仓基金数量	218	100
主动减仓基金占比	63.93%	58.82%

　　数据来源：Choice数据，天天基金研究中心，截止日期：2014-9-26
　　从仓位分布上看，普通股票型基金仓位集中在70%以上，其中仓位在90%以上的基金占普通股票型基金总数的33.43%，仓位在80%-90%的基金占普通股票型基金总数的33.72%，仓位在70%-80%的基金占普通股票型基金总数的23.46%。
　　偏股混合型基金中仓位集中在60%到90%之间，其中仓位在60%-70%和70%-80%的基金分别占偏股混合型基金总数的18.24%和25.88%，仓位在80%-90%的基金占偏股混合型基金总数的28.24%。
　　从不同规模基金的平均仓位来看，普通股票型基金中大规模基金的平均仓位较高：30亿以下规模的基金的平均仓位为84.10%，规模在30亿至100亿之间的基金平均仓位为82.33%，100亿以上规模的基金的平均仓位为85.35%。偏股混合型基金中中等规模基金的平均仓位较高：30亿以下规模的基金的平均仓位为71.75%，规模在30亿至100亿之间的基金的平均仓位为74.11%，100亿以上规模的基金的平均仓位为73.55%。
　　从行业配置上看，在28个申万一级行业中，目前基金持仓较为集中的板块是医药生物、电子、通信和计算机等行业。
　　上周，医药生物和通信等行业有较大幅度的增持，农林牧渔和传媒等行业有较大幅度的减持。
　　从基金各行业仓位相对于各申万一级行业流通市值占比的超配情况来看，上周偏股型基金超配较多的行业为餐饮旅游、纺织服装、通信和电子等行业，低配较多的行业为房地产、银行、有色金属和家用电器等行业。
　　表格 2: 偏股型基金行业超配情况

	基金行业仓位占比	行业流通市值占比	本期超配系数	上期超配系数
餐饮旅游	6.86%	0.81%	6.05%	4.76%
纺织服装	6.40%	1.46%	4.94%	4.07%
通信	6.95%	2.17%	4.78%	1.58%
电子	7.67%	4.37%	3.30%	1.91%
食品饮料	6.81%	3.67%	3.15%	3.39%
轻工制造	4.11%	1.87%	2.24%	2.40%
计算机	6.94%	4.80%	2.13%	1.24%
综合	3.55%	1.44%	2.12%	2.84%
农林牧渔	4.22%	2.13%	2.09%	6.00%
采掘	4.41%	2.37%	2.03%	1.04%
医药生物	9.74%	7.79%	1.95%	-1.91%
电气设备	5.92%	4.21%	1.71%	1.53%
建筑材料	3.09%	1.65%	1.44%	2.73%
汽车	5.13%	3.84%	1.29%	1.22%
传媒	4.43%	3.21%	1.21%	3.85%
国防军工	3.03%	1.93%	1.10%	0.65%
化工	5.74%	6.19%	-0.45%	-1.01%
公用事业	3.26%	3.77%	-0.51%	-0.94%
黑色金属	0.00%	1.19%	-1.19%	-1.19%
交通运输	1.65%	3.09%	-1.44%	-3.08%
机械设备	3.49%	5.65%	-2.17%	-1.25%
商业贸易	0.48%	2.87%	-2.40%	-0.58%
非银金融	4.13%	6.54%	-2.41%	-0.93%
建筑装饰	0.00%	2.43%	-2.43%	-2.42%
家用电器	0.00%	2.44%	-2.44%	-2.48%
有色金属	1.16%	4.17%	-3.01%	-1.27%
银行	4.85%	8.63%	-3.78%	-6.08%
房地产	0.00%	5.29%	-5.29%	-4.07%

　　数据来源：Choice数据，天天基金研究中心，截止日期：2014-9-26
　　从基金公司持仓变动来看，上周规模前十大基金公司有七家进行了主动减仓，其中广发基金和大成基金的减仓幅度较大，分别主动减仓7.00%和5.14%，而景顺长城基金、汇添富基金和兴业全球基金则分别主动加仓4.06%、0.12%和2.00%。
　　剔除样本基金数量少于3只的基金公司后，统计60家基金公司旗下基金的简单平均仓位发现：本期平均持仓最高的5家基金公司依次为国泰基金、信诚基金、汇丰晋信基金、工银瑞信基金和泰信基金；平均持仓最低的5家基金公司依次为长城基金、博时基金、东方基金、万家基金和天治基金。
　　表格 3: 基金公司平均持仓前后10名

仓位估算前十			仓位估算后十
基金公司	本期估算仓位	纳入统计基金个数	基金公司	本期估算仓位	纳入统计基金个数
国泰基金管理有限公司	91.51%	12	长城基金管理有限公司	66.43%	8
信诚基金管理有限公司	90.87%	8	博时基金管理有限公司	69.95%	13
汇丰晋信基金管理有限公司	90.04%	8	东方基金管理有限责任公司	69.99%	5
工银瑞信基金管理有限公司	89.30%	9	万家基金管理有限公司	70.34%	4
泰信基金管理有限公司	89.14%	7	天治基金管理有限公司	71.19%	5
浦银安盛基金管理有限公司	89.09%	3	华安基金管理有限公司	71.40%	11
景顺长城基金管理有限公司	88.73%	13	融通基金管理有限公司	73.36%	7
摩根士丹利华鑫基金管理有限公司	88.14%	8	中银基金管理有限公司	73.41%	9
华富基金管理有限公司	88.00%	5	国联安基金管理有限公司	74.14%	7
宝盈基金管理有限公司	87.48%	5	海富通基金管理有限公司	74.78%	9

　　数据来源：Choice数据，天天基金研究中心，截止日期：2014-9-26
　　本期70家基金公司的仓位标准差为7.14%，与上期相比略有上升，显示出各家基金公司对市场后续走势预期的出现了一定程度的分歧。
　　从基金公司的仓位调整情况来看，本期主动减仓的基金公司有所增多：本期有23家基金公司主动加仓，占比32.86%；47家基金公司主动减仓，占比67.14%。
　　剔除样本基金数量少于3只的基金公司后，上周加仓幅度前5名的基金公司依次为国泰基金、长盛基金、宝盈基金、信诚基金和中银基金；减仓幅度前5名的基金公司依次为农银汇理基金、国海富兰克林基金、长城基金、广发基金和华安基金。
　　表格 4: 基金公司加仓减仓幅度前10名

加仓幅度前十			减仓幅度前十
基金公司	本期主动调仓	纳入统计基金个数	基金公司	本期主动调仓	纳入统计基金个数
国泰基金管理有限公司	14.41%	12	农银汇理基金管理有限公司	-9.24%	8
长盛基金管理有限公司	8.85%	7	国海富兰克林基金管理有限公司	-8.42%	8
宝盈基金管理有限公司	7.91%	5	长城基金管理有限公司	-8.41%	8
信诚基金管理有限公司	7.22%	8	广发基金管理有限公司	-7.00%	13
中银基金管理有限公司	5.07%	9	华安基金管理有限公司	-6.21%	11
泰信基金管理有限公司	4.42%	7	金元惠理基金管理有限公司	-5.72%	5
海富通基金管理有限公司	4.09%	9	大成基金管理有限公司	-5.14%	13
景顺长城基金管理有限公司	4.06%	13	长信基金管理有限责任公司	-4.69%	7
金鹰基金管理有限公司	2.91%	7	中邮创业基金管理有限公司	-4.43%	6
浦银安盛基金管理有限公司	2.88%	3	新华基金管理有限公司	-4.08%	8

　　数据来源：Choice数据，天天基金研究中心，截止日期：2014-9-26
　　*偏股型基金包括普通股票型基金、偏股混合型基金以及平衡混合型基金；
　　*每期新增基金的上期仓位采用上期同类平均；
　　*仓位监控结果通过数学模型回归测算，与实际仓位可能存在误差，仅供参考。
　　免责声明：
　　本报告是天天基金网基于公开信息研究发布，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。市场有风险，投资需谨慎。