天天基金仓位测算周报(截至2014年10月10日)　　股指震荡上行，基金小幅加仓
　　报告摘要：
　　过去五个交易日股指震荡上行，偏股型基金小幅加仓。截至2014年10月10日，统计成立一年以上的361只普通股票型基金和207只偏股混合型基金，普通股票型基金仓位平均测算结果为85.05%，较上周监测仓位上升1.36%；偏股混合型基金仓位平均测算结果为72.11%，较上周监测仓位上升0.51%。
　　从仓位分布上看，普通股票型基金仓位集中在70%以上，其中仓位在90%以上的基金占普通股票型基金总数的36.84%，仓位在80%-90%的基金占普通股票型基金总数的36.29%，仓位在70%-80%的基金占普通股票型基金总数的18.28%。偏股混合型基金中仓位集中在60%到90%之间，其中仓位在60%-70%和70%-80%的基金分别占偏股混合型基金总数的17.39%和29.47%，仓位在80%-90%的基金占偏股混合型基金总数的29.95%。
　　从行业配置上看，在28个申万一级行业中，目前基金持仓较为集中的板块是计算机、医药生物、纺织服装和通信等行业。过去五个交易日，房地产和商业贸易等行业有较大幅度的增持，餐饮旅游等行业有较大幅度的减持。本期偏股型基金超配较多的行业为纺织服装、通信、计算机和建筑材料等行业，低配较多的行业为银行、有色金属、建筑装饰和家用电器等行业。
　　基金公司的持仓情况，本期平均持仓最高的5家基金公司依次为国泰基金、信诚基金、汇丰晋信基金、汇添富基金和景顺长城基金；平均持仓最低的5家基金公司依次为东方基金、博时基金、天治基金、长城基金和天弘基金。
　　基金公司的仓位分歧度，本期70家基金公司的仓位标准差为7.04%，与上期相比明显下降，显示出各家基金公司对市场后续走势预期的分歧度减小。
　　基金公司的仓位调整情况，本期有42家基金公司主动加仓，占比60.00%；28家基金公司主动减仓，占比40.00%。加仓幅度前5名的基金公司依次为国泰基金、长盛基金、宝盈基金、信诚基金和中银基金；减仓幅度前5名的基金公司依次为农银汇理基金、国海富兰克林基金、长城基金、广发基金和华安基金。
　　过去五个交易日股市震荡上行，中证全指收于3482.06点，与9月26日相比上涨1.08%。偏股型基金小幅加仓。截至2014年10月10日，统计成立一年以上的361只普通股票型基金和207只偏股混合型基金，普通股票型基金仓位平均测算结果为85.05%，较上周监测仓位上升1.36%；偏股混合型基金仓位平均测算结果为72.11%，较上周监测仓位上升0.51%。
　　过去五个交易日普通股票型基金仓位顺势上升，下图中非季度末数值为测算仓位，其余为定期报告公布的真实仓位。过去五个交易日(2014.9.26—2014.10.10)中证全指上涨1.08%，考虑持仓市值上涨后的预测显示普通股票型基金主动加仓1.22%，偏股混合型基金主动加仓0.29%。
　　本周361只普通股票型基金中，共有176只基金主动加仓，占比48.75%；而在207只偏股混合型基金中，共有94只基金主动加仓，占比45.41%。
　　表格 1: 普通股票型基金和偏股混合型基金调仓情况

	普通股票型	偏股混合型
基金总数	361	207
加仓基金数量	179	100
主动加仓基金数量	176	94
主动加仓基金占比	48.75%	45.41%
减仓基金数量	182	107
主动减仓基金数量	185	113
主动减仓基金占比	51.25%	54.59%

　　数据来源：Choice数据，天天基金研究中心，截止日期：2014-10-10
　　从仓位分布上看，普通股票型基金仓位集中在70%以上，其中仓位在90%以上的基金占普通股票型基金总数的36.84%，仓位在80%-90%的基金占普通股票型基金总数的36.29%，仓位在70%-80%的基金占普通股票型基金总数的18.28%。
　　偏股混合型基金中仓位集中在60%到90%之间，其中仓位在60%-70%和70%-80%的基金分别占偏股混合型基金总数的17.39%和29.47%，仓位在80%-90%的基金占偏股混合型基金总数的29.95%。
　　从不同规模基金的平均仓位来看，普通股票型基金中大规模基金的平均仓位较高：30亿以下规模的基金的平均仓位为85.22%，规模在30亿至100亿之间的基金平均仓位为84.13%，100亿以上规模的基金的平均仓位为87.19%。偏股混合型基金中中等规模基金的平均仓位较高：30亿以下规模的基金的平均仓位为71.37%，规模在30亿至100亿之间的基金的平均仓位为76.16%，100亿以上规模的基金的平均仓位为77.33%。
　　从行业配置上看，在28个申万一级行业中，目前基金持仓较为集中的板块是计算机、医药生物、纺织服装和通信等行业。
　　过去五个交易日，房地产和商业贸易等行业有较大幅度的增持，餐饮旅游等行业有较大幅度的减持。
　　从基金各行业仓位相对于各申万一级行业流通市值占比的超配情况来看，本期偏股型基金超配较多的行业为纺织服装、通信、计算机和建筑材料等行业，低配较多的行业为银行、有色金属、建筑装饰和家用电器等行业。
　　表格 2: 偏股型基金行业超配情况

	基金行业仓位占比	行业流通市值占比	本期超配系数	上期超配系数
纺织服装	6.09%	1.48%	4.61%	4.93%
通信	5.99%	2.18%	3.81%	4.78%
计算机	8.36%	4.86%	3.51%	2.15%
建筑材料	4.79%	1.65%	3.14%	1.45%
餐饮旅游	3.77%	0.79%	2.98%	6.11%
综合	3.59%	1.46%	2.13%	2.10%
农林牧渔	4.21%	2.11%	2.09%	2.13%
传媒	4.93%	3.20%	1.73%	1.22%
电子	5.81%	4.40%	1.41%	3.29%
电气设备	5.44%	4.19%	1.26%	1.68%
轻工制造	3.15%	1.90%	1.25%	2.26%
食品饮料	4.63%	3.59%	1.04%	3.10%
采掘	2.83%	2.39%	0.44%	1.97%
商业贸易	3.08%	2.87%	0.21%	-2.41%
公用事业	3.91%	3.75%	0.16%	-0.50%
国防军工	2.10%	1.98%	0.12%	1.11%
交通运输	3.10%	3.09%	0.02%	-1.51%
汽车	3.58%	3.87%	-0.29%	1.25%
房地产	4.84%	5.37%	-0.53%	-5.29%
医药生物	7.16%	7.95%	-0.79%	1.87%
黑色金属	0.00%	1.19%	-1.19%	-1.19%
化工	4.75%	6.24%	-1.48%	-0.45%
非银金融	4.59%	6.41%	-1.82%	-2.42%
机械设备	3.64%	5.65%	-2.01%	-2.16%
家用电器	0.00%	2.40%	-2.40%	-2.44%
建筑装饰	0.00%	2.47%	-2.47%	-2.43%
有色金属	0.89%	4.12%	-3.23%	-3.02%
银行	4.75%	8.45%	-3.70%	-3.82%

　　数据来源：Choice数据，天天基金研究中心，截止日期：2014-10-10
　　从基金公司持仓变动来看，过去五个交易日规模前十大基金公司有七家进行了主动加仓，其中广发基金、汇添富基金和大成基金的加仓幅度较大，分别主动加仓5.64%、5.89%和5.57%，而嘉实基金、南方基金和易方达基金则分别主动减仓1.95%、0.46%和2.25%。
　　剔除样本基金数量少于3只的基金公司后，统计60家基金公司旗下基金的简单平均仓位发现：本期平均持仓最高的5家基金公司依次为国泰基金、信诚基金、汇丰晋信基金、汇添富基金和景顺长城基金；平均持仓最低的5家基金公司依次为东方基金、博时基金、天治基金、长城基金和天弘基金。
　　表格 3: 基金公司平均持仓前后10名

仓位估算前十			仓位估算后十
基金公司	本期估算仓位	纳入统计基金个数	基金公司	本期估算仓位	纳入统计基金个数
国泰基金管理有限公司	91.47%	12	东方基金管理有限责任公司	61.46%	6
信诚基金管理有限公司	90.99%	9	博时基金管理有限公司	67.73%	16
汇丰晋信基金管理有限公司	90.34%	8	天治基金管理有限公司	68.83%	5
汇添富基金管理有限公司	88.91%	12	长城基金管理有限公司	70.82%	9
景顺长城基金管理有限公司	88.60%	15	天弘基金管理有限公司	71.15%	3
泰信基金管理有限公司	88.41%	7	中欧基金管理有限公司	71.85%	8
华富基金管理有限公司	88.00%	5	万家基金管理有限公司	72.47%	4
工银瑞信基金管理有限公司	87.73%	10	中银基金管理有限公司	73.69%	11
宝盈基金管理有限公司	87.50%	6	华安基金管理有限公司	75.42%	12
兴业全球基金管理有限公司	86.00%	8	融通基金管理有限公司	75.61%	8

　　数据来源：Choice数据，天天基金研究中心，截止日期：2014-10-10
　　本期70家基金公司的仓位标准差为7.04%，与上期相比明显下降，显示出各家基金公司对市场后续走势预期的分歧度减小。
　　从基金公司的仓位调整情况来看，本期有42家基金公司主动加仓，占比60.00%；28家基金公司主动减仓，占比40.00%。
　　剔除样本基金数量少于3只的基金公司后，过去五个交易日加仓幅度前5名的基金公司依次为国泰基金、长盛基金、宝盈基金、信诚基金和中银基金；减仓幅度前5名的基金公司依次为农银汇理基金、国海富兰克林基金、长城基金、广发基金和华安基金。
　　表格 4: 基金公司加仓减仓幅度前10名

加仓幅度前十			减仓幅度前十
基金公司	本期主动调仓	纳入统计基金个数	基金公司	本期主动调仓	纳入统计基金个数
汇添富基金管理有限公司	5.89%	12	浦银安盛基金管理有限公司	-8.69%	4
广发基金管理有限公司	5.64%	16	天弘基金管理有限公司	-4.78%	3
大成基金管理有限公司	5.57%	13	华商基金管理有限公司	-3.56%	10
国海富兰克林基金管理有限公司	4.78%	9	中欧基金管理有限公司	-2.98%	8
金元惠理基金管理有限公司	4.66%	6	摩根士丹利华鑫基金管理有限公司	-2.89%	8
长城基金管理有限公司	4.60%	9	天治基金管理有限公司	-2.53%	5
博时基金管理有限公司	4.50%	16	南方基金管理有限公司	-2.25%	14
国联安基金管理有限公司	3.68%	7	工银瑞信基金管理有限公司	-2.24%	10
长信基金管理有限责任公司	3.38%	7	中邮创业基金管理有限公司	-2.08%	6
华泰柏瑞基金管理有限公司	3.26%	5	嘉实基金管理有限公司	-1.95%	16

　　数据来源：Choice数据，天天基金研究中心，截止日期：2014-10-10
　　*偏股型基金包括普通股票型基金、偏股混合型基金以及平衡混合型基金；
　　*由于本期有新增基金，上期平均仓位数据经过了重新调整计算，与上期周报的数据略有差异；
　　*仓位监控结果通过数学模型回归测算，与实际仓位可能存在误差，仅供参考。
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