天天基金仓位测算周报(截至2014年10月24日)　　市场走势趋弱，基金调仓谨慎
　　报告摘要：
　　上周市场走势趋弱，偏股型基金调仓谨慎。截至2014年10月24日，统计成立一年以上的361只普通股票型基金和207只偏股混合型基金，普通股票型基金仓位平均测算结果为84.39%，较上周监测仓位下降0.69%；偏股混合型基金仓位平均测算结果为72.88%，较上周监测仓位上升0.10%。
　　从仓位分布上看，普通股票型基金仓位中仓位在90%以上的基金占普通股票型基金总数的34.90%，仓位在80%-90%的基金占普通股票型基金总数的34.63%，仓位在70%-80%的基金占普通股票型基金总数的21.61%。偏股混合型基金中仓位在60%-70%和70%-80%的基金分别占偏股混合型基金总数的22.22%和28.99%，仓位在80%-90%的基金占偏股混合型基金总数的24.15%。
　　从行业配置上看，在28个申万一级行业中，目前基金持仓较为集中的板块是计算机、交通运输、电子和餐饮旅游等行业。上周，交通运输和餐饮旅游等行业有较大幅度的增持，食品饮料和轻工制造等行业有较大幅度的减持。本期偏股型基金超配较多的行业为餐饮旅游、交通运输、通信和综合等行业，低配较多的行业为银行、有色金属、非银金融和机械设备等行业。
　　基金公司的持仓情况，本期平均持仓最高的5家基金公司依次为国泰基金、汇丰晋信基金、信诚基金、摩根士丹利华鑫基金和银河基金；平均持仓最低的5家基金公司依次为东方基金、天治基金、金元惠理及近、长城基金和博时基金。
　　基金公司的仓位分歧度，本期70家基金公司的仓位标准差为7.38%，与上期相比小幅下降，显示出各家基金公司对市场后续走势预期的分歧度减小。
　　基金公司的仓位调整情况，本期有36家基金公司主动加仓，占比51.43%；34家基金公司主动减仓，占比48.57%。加仓幅度前5名的基金公司依次为中邮创业基金、华商基金、银河基金、新华基金和农银汇理基金；减仓幅度前5名的基金公司依次为金元惠理基金、天治基金、兴业全球基金、建信基金和泰信基金。
　　上周市场走势趋弱，中证全指收于3350.71点，与10月17日相比下跌2.01%，偏股型基金操作谨慎，调仓微弱。截至2014年10月24日，统计成立一年以上的361只普通股票型基金和207只偏股混合型基金，普通股票型基金仓位平均测算结果为84.39%，较上周监测仓位下降0.69%；偏股混合型基金仓位平均测算结果为72.88%，较上周监测仓位上升0.10%。
　　上周偏股型基金仓位变化微弱，下图中非季度末数值为测算仓位，其余为定期报告公布的真实仓位。上周(2014.10.17—2014.10.24)中证全指下跌2.01%，考虑持仓市值下跌后的预测显示普通股票型基金主动减仓0.43%，偏股混合型基金主动加仓0.50%。
　　本周361只普通股票型基金中，共有200只基金主动加仓，占比55.40%；而在207只偏股混合型基金中，共有132只基金主动加仓，占比63.77%。
　　表格 1: 普通股票型基金和偏股混合型基金调仓情况

	普通股票型	偏股混合型
基金总数	361	207
加仓基金数量	131	79
主动加仓基金数量	200	132
主动加仓基金占比	55.40%	63.77%
减仓基金数量	230	128
主动减仓基金数量	161	75
主动减仓基金占比	44.60%	36.23%

　　数据来源：Choice数据，天天基金研究中心，截止日期：2014-10-24
　　从仓位分布上看，普通股票型基金仓位集中在70%以上，其中仓位在90%以上的基金占普通股票型基金总数的34.90%，仓位在80%-90%的基金占普通股票型基金总数的34.63%，仓位在70%-80%的基金占普通股票型基金总数的21.61%。
　　偏股混合型基金中仓位集中在60%到90%之间，其中仓位在60%-70%和70%-80%的基金分别占偏股混合型基金总数的22.22%和28.99%，仓位在80%-90%的基金占偏股混合型基金总数的24.15%。
　　从不同规模基金的平均仓位来看，普通股票型基金中大规模基金的平均仓位较高：30亿以下规模的基金的平均仓位为84.59%，规模在30亿至100亿之间的基金平均仓位为83.40%，100亿以上规模的基金的平均仓位为85.50%。偏股混合型基金中同样是大规模基金的平均仓位较高：30亿以下规模的基金的平均仓位为71.37%，规模在30亿至100亿之间的基金的平均仓位为77.17%，100亿以上规模的基金的平均仓位为78.80%。
　　从行业配置上看，在28个申万一级行业中，目前基金持仓较为集中的板块是计算机、交通运输、电子和餐饮旅游等行业。
　　上周，交通运输和餐饮旅游等行业有较大幅度的增持，食品饮料和轻工制造等行业有较大幅度的减持。
　　从基金各行业仓位相对于各申万一级行业流通市值占比的超配情况来看，本期偏股型基金超配较多的行业为餐饮旅游、交通运输、通信和综合等行业，低配较多的行业为银行、有色金属、非银金融和机械设备等行业。
　　表格 2: 偏股型基金行业超配情况

	基金行业仓位占比	行业流通市值占比	本期超配系数	上期超配系数
餐饮旅游	6.68%	0.78%	5.90%	3.85%
交通运输	7.35%	3.11%	4.25%	1.92%
通信	6.34%	2.16%	4.18%	3.13%
综合	5.35%	1.44%	3.91%	3.74%
家用电器	5.53%	2.41%	3.12%	1.15%
建筑材料	4.55%	1.63%	2.92%	2.00%
计算机	7.81%	4.92%	2.90%	2.18%
电子	6.96%	4.36%	2.60%	1.90%
食品饮料	6.04%	3.55%	2.48%	5.95%
汽车	5.39%	3.89%	1.50%	1.65%
农林牧渔	3.29%	2.12%	1.18%	1.18%
纺织服装	2.54%	1.48%	1.06%	2.09%
商业贸易	3.78%	2.84%	0.93%	0.22%
电气设备	4.10%	4.11%	-0.01%	0.39%
传媒	2.87%	3.20%	-0.33%	1.61%
轻工制造	1.48%	1.85%	-0.38%	2.54%
公用事业	3.08%	3.77%	-0.69%	0.80%
国防军工	1.06%	1.96%	-0.90%	0.22%
黑色金属	0.00%	1.17%	-1.17%	-1.21%
化工	4.71%	6.24%	-1.53%	-0.71%
房地产	3.70%	5.27%	-1.57%	-1.86%
采掘	0.00%	2.33%	-2.33%	-2.38%
建筑装饰	0.10%	2.45%	-2.35%	-2.44%
医药生物	4.66%	8.00%	-3.34%	-2.85%
机械设备	2.36%	5.72%	-3.35%	-1.42%
非银金融	3.11%	6.53%	-3.42%	-2.54%
有色金属	0.00%	4.06%	-4.06%	-4.11%
银行	2.81%	8.66%	-5.85%	-5.06%

　　数据来源：Choice数据，天天基金研究中心，截止日期：2014-10-24
　　从基金公司持仓变动来看，上周规模前十大基金公司有七家进行了主动减仓，其中兴业全球基金和汇添富基金的减仓幅度较大，分别主动减仓4.77%和2.25%。在三家加仓的基金公司中嘉实基金主动加仓2.26%，加仓幅度最大。
　　剔除样本基金数量少于3只的基金公司后，统计60家基金公司旗下基金的简单平均仓位发现：本期平均持仓最高的5家基金公司依次为国泰基金、汇丰晋信基金、信诚基金、摩根士丹利华鑫基金和银河基金；平均持仓最低的5家基金公司依次为东方基金、天治基金、金元惠理及近、长城基金和博时基金。
　　表格 3: 基金公司平均持仓前后10名

仓位估算前十			仓位估算后十
基金公司	本期估算仓位	纳入统计基金个数	基金公司	本期估算仓位	纳入统计基金个数
国泰基金管理有限公司	91.90%	12	东方基金管理有限责任公司	58.27%	6
汇丰晋信基金管理有限公司	91.13%	8	天治基金管理有限公司	62.82%	5
信诚基金管理有限公司	90.33%	9	金元惠理基金管理有限公司	65.39%	6
摩根士丹利华鑫基金管理有限公司	89.09%	8	长城基金管理有限公司	65.64%	9
银河基金管理有限公司	88.56%	8	博时基金管理有限公司	65.72%	16
景顺长城基金管理有限公司	88.10%	15	中欧基金管理有限公司	71.48%	8
华富基金管理有限公司	88.00%	5	万家基金管理有限公司	71.54%	4
汇添富基金管理有限公司	87.79%	12	中银基金管理有限公司	73.23%	11
民生加银基金管理有限公司	87.45%	8	国联安基金管理有限公司	73.67%	7
宝盈基金管理有限公司	87.43%	6	华安基金管理有限公司	73.77%	12

　　数据来源：Choice数据，天天基金研究中心，截止日期：2014-10-24
　　本期70家基金公司的仓位标准差为7.38%，与上期相比小幅下降，显示出各家基金公司对市场后续走势预期的分歧度减小。
　　从基金公司的仓位调整情况来看，本期减仓的基金公司有所增多：本期有36家基金公司主动加仓，占比51.43%；34家基金公司主动减仓，占比48.57%。
　　剔除样本基金数量少于3只的基金公司后，上周加仓幅度前5名的基金公司依次为中邮创业基金、华商基金、银河基金、新华基金和农银汇理基金；减仓幅度前5名的基金公司依次为金元惠理基金、天治基金、兴业全球基金、建信基金和泰信基金。
　　表格 4: 基金公司加仓减仓幅度前10名

加仓幅度前十			减仓幅度前十
基金公司	本期主动调仓	纳入统计基金个数	基金公司	本期主动调仓	纳入统计基金个数
中邮创业基金管理有限公司	6.21%	6	金元惠理基金管理有限公司	-8.80%	6
华商基金管理有限公司	5.31%	10	天治基金管理有限公司	-6.07%	5
银河基金管理有限公司	5.21%	8	兴业全球基金管理有限公司	-4.77%	8
新华基金管理有限公司	4.76%	10	建信基金管理有限责任公司	-4.58%	12
农银汇理基金管理有限公司	3.87%	11	泰信基金管理有限公司	-4.07%	7
天弘基金管理有限公司	3.67%	3	国投瑞银基金管理有限公司	-2.73%	7
摩根士丹利华鑫基金管理有限公司	2.30%	8	国海富兰克林基金管理有限公司	-2.65%	9
嘉实基金管理有限公司	2.26%	16	华安基金管理有限公司	-2.44%	12
工银瑞信基金管理有限公司	2.14%	10	汇添富基金管理有限公司	-2.25%	12
长盛基金管理有限公司	1.75%	10	信诚基金管理有限公司	-2.23%	9

　　数据来源：Choice数据，天天基金研究中心，截止日期：2014-10-24
　　*偏股型基金包括普通股票型基金、偏股混合型基金以及平衡混合型基金；
　　*由于本期有新增基金，上期平均仓位数据经过了重新调整计算，与上期周报的数据略有差异；
　　*仓位监控结果通过数学模型回归测算，与实际仓位可能存在误差，仅供参考。
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