天天基金仓位测算周报(截至2014年11月28日)　　股指强势上扬，基金小幅加仓
　　报告摘要：
　　上周股指强势上扬，偏股型基金小幅加仓。截至2014年11月28日，统计成立一年以上的361只普通股票型基金和207只偏股混合型基金，普通股票型基金仓位平均测算结果为86.09%，较上周监测仓位上升1.78%；偏股混合型基金仓位平均测算结果为73.25%，较上周监测仓位上升1.61%。
　　从仓位分布上看，普通股票型基金中仓位在90%以上的基金占普通股票型基金总数的48.20%，仓位在80%-90%的基金占普通股票型基金总数的25.76%，仓位在70%-80%的基金占普通股票型基金总数的17.73%。偏股混合型基金中仓位在60%-70%和70%-80%的基金分别占偏股混合型基金总数的18.84%和24.64%，仓位在80%-90%的基金占偏股混合型基金总数的28.99%。
　　从行业配置上看，在28个申万一级行业中，目前基金持仓较为集中的板块是通信、房地产、医药生物和综合等行业。上周，房地产、医药生物和通信等行业有较大幅度的增持，农林牧渔等行业有较大幅度的减持。本期偏股型基金超配较多的行业为通信、综合、建筑材料和纺织服装等行业，低配较多的行业为银行、非银金融、有色金属和交通等行业。
　　基金公司的持仓情况，本期平均持仓最高的5家基金公司依次为泰信基金、浦银安盛基金、汇丰晋信基金、信诚基金和国泰基金；平均持仓最低的5家基金公司依次为东方基金、博时基金、天弘基金、国投瑞银基金和中欧基金。
　　基金公司的仓位分歧度，本期70家基金公司的仓位标准差为7.54%，与上期相比略有下降，显示出各家基金公司对市场后续走势预期的分歧度减小。
　　基金公司的仓位调整情况，本期有42家基金公司主动加仓，占比60.00%；28家基金公司主动减仓，占比40.00%。加仓幅度前5名的基金公司依次为华商基金、益民基金、国联安基金、农银汇理基金和广发基金；减仓幅度前5名的基金公司依次为诺安基金、金元惠理基金、信达澳银基金、天弘基金和华富基金。
　　上周股指强势上扬，中证全指收于3801.61点，与11月21日相比大涨6.31%，偏股型基金小幅加仓。截至2014年11月28日，统计成立一年以上的361只普通股票型基金和207只偏股混合型基金，普通股票型基金仓位平均测算结果为86.09%，较上周监测仓位上升1.78%；偏股混合型基金仓位平均测算结果为73.25%，较上周监测仓位上升1.61%。
　　上周偏股型基金顺势加仓，下图中非季度末数值为测算仓位，其余为定期报告公布的真实仓位。上周(2014.11.21—2014.11.28)中证全指上涨6.31%，考虑持仓市值上涨后的预测显示普通股票型基金主动加仓0.99%，偏股混合型基金主动加仓0.38%。
　　本周361只普通股票型基金中，共有166只基金主动加仓，占比45.98%；而在207只偏股混合型基金中，共有118只基金主动减仓，占比57.00%。
　　表格 1: 普通股票型基金和偏股混合型基金调仓情况

	普通股票型	偏股混合型
基金总数	361	207
加仓基金数量	181	100
主动加仓基金数量	166	84
主动加仓基金占比	45.98%	40.58%
减仓基金数量	180	107
主动减仓基金数量	195	123
主动减仓基金占比	54.02%	59.42%

　　数据来源：东方财富Choice数据，天天基金研究中心，截止日期：2014-11-28
　　从仓位分布上看，普通股票型基金仓位集中在70%以上，其中仓位在90%以上的基金占普通股票型基金总数的48.20%，仓位在80%-90%的基金占普通股票型基金总数的25.76%，仓位在70%-80%的基金占普通股票型基金总数的17.73%。
　　偏股混合型基金中仓位集中在60%到90%之间，其中仓位在60%-70%和70%-80%的基金分别占偏股混合型基金总数的18.84%和24.64%，仓位在80%-90%的基金占偏股混合型基金总数的28.99%。
　　从不同规模基金的平均仓位来看，普通股票型基金中中等规模基金的平均仓位较高：30亿以下规模的基金的平均仓位为85.89%，规模在30亿至100亿之间的基金平均仓位为86.97%，100亿以上规模的基金的平均仓位为85.27%。偏股混合型基金中同样是中等规模基金的平均仓位较高：30亿以下规模的基金的平均仓位为72.94%，规模在30亿至100亿之间的基金的平均仓位为74.56%，100亿以上规模的基金的平均仓位为67.10%。
　　从行业配置上看，在28个申万一级行业中，目前基金持仓较为集中的板块是通信、房地产、医药生物和综合等行业。
　　上周，房地产、医药生物和通信等行业有较大幅度的增持，农林牧渔等行业有较大幅度的减持。
　　从基金各行业仓位相对于各申万一级行业流通市值占比的超配情况来看，本期偏股型基金超配较多的行业为通信、综合、建筑材料和纺织服装等行业，低配较多的行业为银行、非银金融、有色金属和交通等行业。
　　表格 2: 偏股型基金行业超配情况

	基金行业仓位占比	行业流通市值占比	本期超配系数	上期超配系数
通信	8.28%	2.03%	6.25%	1.08%
综合	7.09%	1.44%	5.65%	1.66%
建筑材料	5.70%	1.62%	4.08%	0.78%
纺织服装	4.86%	1.45%	3.41%	2.76%
国防军工	5.14%	1.78%	3.37%	-1.32%
房地产	8.21%	5.55%	2.66%	-4.16%
传媒	5.47%	3.05%	2.42%	4.47%
轻工制造	3.77%	1.80%	1.97%	1.96%
公用事业	5.46%	3.82%	1.65%	-0.95%
商业贸易	4.20%	2.84%	1.35%	1.59%
计算机	6.21%	4.87%	1.34%	1.38%
电子	5.29%	4.03%	1.25%	-0.77%
电气设备	4.95%	3.92%	1.03%	-0.99%
餐饮旅游	1.48%	0.75%	0.73%	2.62%
医药生物	7.40%	7.25%	0.14%	-5.37%
汽车	3.75%	3.70%	0.06%	-1.24%
家用电器	1.42%	2.33%	-0.91%	-2.43%
黑色金属	0.00%	1.25%	-1.25%	-1.25%
食品饮料	1.94%	3.28%	-1.35%	-3.41%
化工	4.54%	5.93%	-1.39%	-2.72%
采掘	0.75%	2.27%	-1.52%	-2.30%
建筑装饰	0.61%	2.62%	-2.01%	-0.97%
农林牧渔	0.00%	2.06%	-2.06%	0.59%
机械设备	3.45%	5.65%	-2.21%	-1.67%
交通运输	0.56%	3.35%	-2.79%	-0.67%
有色金属	0.00%	3.97%	-3.97%	-2.98%
非银金融	3.88%	8.13%	-4.25%	-3.61%
银行	4.56%	9.25%	-4.70%	-8.60%

　　数据来源：东方财富Choice数据，天天基金研究中心，截止日期：2014-11-28
　　从基金公司持仓变动来看，上周规模前十大基金公司有六家进行了主动加仓，其中华商基金、广发基金和易方达基金的加仓幅度较大，分别主动加仓8.69%、3.52%和3.04%。
　　剔除样本基金数量少于3只的基金公司后，统计60家基金公司旗下基金的简单平均仓位发现：本期平均持仓最高的5家基金公司依次为泰信基金、浦银安盛基金、汇丰晋信基金、信诚基金和国泰基金；平均持仓最低的5家基金公司依次为东方基金、博时基金、天弘基金、国投瑞银基金和中欧基金。
　　表格 3: 基金公司平均持仓前后10名

仓位估算前十			仓位估算后十
基金公司	本期估算仓位	纳入统计基金个数	基金公司	本期估算仓位	纳入统计基金个数
泰信基金管理有限公司	91.74%	7	东方基金管理有限责任公司	56.83%	6
浦银安盛基金管理有限公司	91.25%	4	博时基金管理有限公司	59.30%	16
汇丰晋信基金管理有限公司	90.79%	8	天弘基金管理有限公司	62.48%	3
信诚基金管理有限公司	90.43%	9	国投瑞银基金管理有限公司	65.28%	7
国泰基金管理有限公司	90.36%	12	中欧基金管理有限公司	70.39%	8
农银汇理基金管理有限公司	90.30%	11	长城基金管理有限公司	72.89%	9
泰达宏利基金管理有限公司	90.01%	11	华夏基金管理有限公司	75.09%	15
华泰柏瑞基金管理有限公司	89.84%	5	诺德基金管理有限公司	75.21%	6
上投摩根基金管理有限公司	88.03%	14	国联安基金管理有限公司	75.55%	7
中邮创业基金管理有限公司	87.84%	6	天治基金管理有限公司	76.26%	5

　　数据来源：东方财富Choice数据，天天基金研究中心，截止日期：2014-11-28
　　本期70家基金公司的仓位标准差为7.54%，与上期相比略有下降，显示出各家基金公司对市场后续走势预期的分歧度减小。
　　从基金公司的仓位调整情况来看，本期加仓的基金公司有所增多：本期有42家基金公司主动加仓，占比60.00%；28家基金公司主动减仓，占比40.00%。
　　剔除样本基金数量少于3只的基金公司后，上周加仓幅度前5名的基金公司依次为华商基金、益民基金、国联安基金、农银汇理基金和广发基金；减仓幅度前5名的基金公司依次为诺安基金、金元惠理基金、信达澳银基金、天弘基金和华富基金。
　　表格 4: 基金公司加仓减仓幅度前10名

加仓幅度前十			减仓幅度前十
基金公司	本期主动调仓	纳入统计基金个数	基金公司	本期主动调仓	纳入统计基金个数
华商基金管理有限公司	8.69%	10	诺安基金管理有限公司	-5.83%	9
益民基金管理有限公司	4.24%	3	金元惠理基金管理有限公司	-4.51%	6
国联安基金管理有限公司	3.97%	7	信达澳银基金管理有限公司	-4.29%	6
农银汇理基金管理有限公司	3.56%	11	天弘基金管理有限公司	-3.73%	3
广发基金管理有限公司	3.52%	16	华富基金管理有限公司	-2.24%	5
华安基金管理有限公司	3.11%	12	工银瑞信基金管理有限公司	-2.05%	10
中银基金管理有限公司	3.06%	11	国泰基金管理有限公司	-1.60%	12
易方达基金管理有限公司	3.04%	14	长信基金管理有限责任公司	-1.60%	7
泰达宏利基金管理有限公司	3.03%	11	摩根士丹利华鑫基金管理有限公司	-1.25%	8
汇添富基金管理有限公司	2.85%	12	景顺长城基金管理有限公司	-1.05%	15

　　数据来源：东方财富Choice数据，天天基金研究中心，截止日期：2014-11-28
　　*偏股型基金包括普通股票型基金、偏股混合型基金以及平衡混合型基金；
　　*仓位监控结果通过数学模型回归测算，与实际仓位可能存在误差，仅供参考。
　　免责声明：
　　本报告是天天基金网基于公开信息研究发布，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。市场有风险，投资需谨慎。