张帆：资本论国
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08年金融风暴下，平日里衣着光鲜、被人艳羡的华尔街银行家们，瞬间跌入了暴风眼，成为了遭人喊打喊杀的“过街老鼠”。即便在金融风暴渐去渐远的现在，如高盛丑闻之类的新闻也不绝于耳。一时之间，人们似乎对于金融行业产生了莫大的疑问，在资本称雄的现代金融社会，资本的作用到底在哪里？
在我看来，资本是一种非常有意思的东西，其之于实业，其实类似于油和火的关系。俗话说“火上浇油”，在小火苗上浇上一把油，星星之火可以燎原。为什么要这样比喻呢？
在美国有一个很有意思的地方，位于加州北部。在这块不大的区域内，汇聚着苹果、惠普、英特尔、思科、EBay、Google、甲骨文、雅虎……许多家如雷贯耳、执全球科技创新风潮之牛耳的跨国巨头。没错，这个地方就是硅谷！
更有意思的是，这些科技巨头的背后，几乎每一家都有风险投资或PE的身影。例如著名风投公司红杉资本（Sequoia Capital），曾投资了苹果电脑、思科、甲骨文、雅虎和Google、Paypal，红杉所投资公司的总市值超过纳斯达克市场总价值的10%。
硅谷之所以成为硅谷，不仅在于其汇聚了优秀的教育资源（如斯坦福大学）、高端的人才、优良的创业环境，更在于有一批具备过人胆识和眼光的风投基金如影随形。这些风险资本伴随着科技公司的成长而不断为其提供巨额的“资金弹药”，如“火上浇油”般快速推进公司的茁壮成长。Google公司从98年成立到04年纳斯达克上市，再成为称霸全球互联网搜索领域的庞然大物，不过花费了不到十年的时间。这种资本助推力下的成长速度，在中国是难以想象的。
在Google的案例里，Google就是“火星”，而风投就是“油”，资本的参与，让实业得到了难以想象的支持力度。所以，资本论国，资本之于国家、之于实业领域的最大作用，是因为资本可以引爆一个具有发展潜力的经济增长点，使得具备成长潜力的公司或行业能够迅速变大变强。
为什么资本可以达到这样的效果呢？因为资本与其他如矿产、土地、人力等有形的资源不同，资本如同流动的水一般，无形无色。哪里会赚钱，哪里是热点，就会快速涌向哪里。但是，要充分发挥资本的优势，其实也并不容易。针对中国的现状，对于资本的保护至少就需要做到以下五点：
1、增加各行业投资信息的透明度和充分度，让资本流动的方向有效率
2、在必要的领域，配备有效的支持或限制政策，有引导性的指导资本流动
3、最大程度降低民间资本的进入和退出门槛，保障资本的充分流动性
4、最大程度丰富资本渠道和金融工具，让资本的流动通道更为顺畅
5、保护私有资本的安全性，让资本投入不再有后顾之忧

说来说去，似乎资本有极大的好处，还需要很多的保护。那么资产泡沫、金融风暴这些资本所惹的祸端到底又是源于什么呢？其实，恰恰是以上五点没有做到而导致的后果。
例如，正是因为中国资本流动的不顺畅和金融工具的匮乏，才会导致国内金融资本过分涌入流动性最强的股市以及变现较易、同时更为赚钱的楼市，导致股市、楼市的资本经常过度集中，泡沫过大。只有在政府的限制性政策出台后，才会以暴跌的形态收场。
所以，资本的坏处不在于本身，其祸端正是源于投资信息不透明、政策的指导性无效、民间资本的进入/退出门槛有限制、资本渠道和金融工具匮乏，以及私有资本的保护性不够。