核心是通过股票收益的波动来衡量企业所面临的不确定性。具体来说，通过回归模型分解股票收益率，并计算残差的标准差，从而得到不确定性指标 UC 。这个指标越大，说明企业的风险或不确定性越高。

<!-- markdown css tag --><section id="nice" data-tool="mdnice编辑器" data-website="https://www.mdnice.com" style="; color: black; padding: 0 10px; line-height: 1.6; word-spacing: 0px; letter-spacing: 0px; word-break: break-word; word-wrap: break-word; text-align: left; font-family: Optima-Regular, Optima, PingFangSC-light, PingFangTC-light, 'PingFang SC', Cambria, Cochin, Georgia, Times, 'Times New Roman', serif;"><p data-tool="mdnice编辑器" style="; padding-top: 8px; padding-bottom: 8px; margin: 0 0 20px; padding: 0; line-height: 1.8em; color: #3a3a3a;">在文章中，分析的对象是不确定性对上市公司资本支出的影响，因此，使用公司股票收益的波动程度对环境不确定性进行衡量（Bulan, 2005; Panousi, 2012）。Leahy and Whited（1996）认为股票收益的波动描述了对投资者而言企业环境变化的重要方面。</p>
<p data-tool="mdnice编辑器" style="; padding-top: 8px; padding-bottom: 8px; margin: 0 0 20px; padding: 0; line-height: 1.8em; color: #3a3a3a;">具体计算方法如下，用第 (i) 个企业第 (\tau) 周的周个股回报率 (R_{i,\tau}) 对按市值加权平均的周市场回报率（(R_{MKT})）与按市值加权平均的周行业回报率（(R_{IND})）进行回归，即将第 (i) 个企业第 (\tau) 周总的回报率分解为周市场回报率、周行业回报率与企业个体的回报率：</p>
<p data-tool="mdnice编辑器" style="; padding-top: 8px; padding-bottom: 8px; margin: 0 0 20px; padding: 0; line-height: 1.8em; color: #3a3a3a;">[ R_{i,\tau} = \alpha_{1,i} + \alpha_{2,i} F_{i,\tau} + \epsilon_{i,\tau} ]</p>
<p data-tool="mdnice编辑器" style="; padding-top: 8px; padding-bottom: 8px; margin: 0 0 20px; padding: 0; line-height: 1.8em; color: #3a3a3a;">其中，(\tau) 表示周数，(F_{i,\tau} = [R_{MKT}, R_{IND}])。对第 (i) 个企业第 (t) 年面临的不确定性程度的衡量用该企业年度中各周数据（只保留年度中周收益记录大于 30 的样本）回归得到的残差的标准差表示，即</p>
<p data-tool="mdnice编辑器" style="; padding-top: 8px; padding-bottom: 8px; margin: 0 0 20px; padding: 0; line-height: 1.8em; color: #3a3a3a;">[ UC_{i,t} = \sigma_{i,t} = \sqrt{\epsilon_{i,t}^2} ]</p>
<p data-tool="mdnice编辑器" style="; padding-top: 8px; padding-bottom: 8px; margin: 0 0 20px; padding: 0; line-height: 1.8em; color: #3a3a3a;">(UC_{i,t}) 越大，表示企业面临的风险或不确定性越大。</p>
</section>

经济金融方面数据

年度股价崩盘风险	https://bbs.pinggu.org/thread-14194746-1-1.html
季度股价崩盘风险	https://bbs.pinggu.org/thread-11803761-1-1.html
月度股价崩盘风险	https://bbs.pinggu.org/thread-11803948-1-1.html
股价崩盘风险扩展指数模型	https://bbs.pinggu.org/thread-11750511-1-1.html
股价崩盘风险年报披露后365天	https://bbs.pinggu.org/thread-11814924-1-1.html
年度股价同步性	https://bbs.pinggu.org/thread-11745492-1-1.html
季度股价同步性	https://bbs.pinggu.org/thread-11810364-1-1.html
月度股价同步性	https://bbs.pinggu.org/thread-11383486-1-1.html
当年5月至次年4月股价同步性	https://bbs.pinggu.org/thread-11632288-1-1.html
羊群效应CSSD、CSAD	https://bbs.pinggu.org/thread-11758173-1-1.html
股价波动性	https://bbs.pinggu.org/thread-11826862-1-1.html
流动性指标（换手率、Amihud、超额换手率）	https://bbs.pinggu.org/thread-11704619-1-1.html
机构投资者羊群行为LSV模型	https://bbs.pinggu.org/thread-11817085-1-1.html
Fama-French三因子模型	https://bbs.pinggu.org/thread-11730933-1-1.html
中国版Fama-French三因子模型	https://bbs.pinggu.org/thread-11730953-1-1.html
Fama-French五因子模型	https://bbs.pinggu.org/thread-11728371-1-1.html
年度特质波动率/月度特质波动率	https://bbs.pinggu.org/thread-11714646-1-1.html
月度日均特质波动率和特质偏度	https://bbs.pinggu.org/thread-11714781-1-1.html
优化的股票特质收益率	https://bbs.pinggu.org/thread-11788663-1-1.html
月度股价崩盘事件	https://bbs.pinggu.org/thread-11743241-1-1.html
大股东是否股权质押数据wind	https://bbs.pinggu.org/thread-8165275-1-1.html
第一大股东是否股权质押数据	https://bbs.pinggu.org/thread-11807773-1-1.html
融资融券数据整理	https://bbs.pinggu.org/thread-11512136-1-1.html
沪港通/深港通整理	https://bbs.pinggu.org/thread-11496056-1-1.html
沪深300指数成分股历年调整	https://bbs.pinggu.org/thread-11758212-1-1.html
中证500指数成分股历年调整	https://bbs.pinggu.org/thread-11760371-1-1.html
环境不确定计算	https://bbs.pinggu.org/thread-11809640-1-1.html
环境不确定(环境动态性和环境丰富性 )	https://bbs.pinggu.org/thread-11809644-1-1.html
企业环境不确定	https://bbs.pinggu.org/thread-14194779-1-1.html
企业风险承担Risk	https://bbs.pinggu.org/thread-11786026-1-1.html
	https://bbs.pinggu.org/thread-11803111-1-1.html
机构投资者异质性	https://bbs.pinggu.org/thread-11796496-1-1.html
压力敏感型和压力抵制型机构投资	https://bbs.pinggu.org/thread-11803754-1-1.html
【机构投资者期限】长期和短期机构投资者持股比例	https://bbs.pinggu.org/thread-11810327-1-1.html
机构投资者持股数据	https://bbs.pinggu.org/thread-11531395-1-1.html
市场调整法股票超额回报率	https://bbs.pinggu.org/thread-11796486-1-1.html
证券分析师盈余预测误差和分歧度数据	https://bbs.pinggu.org/thread-11798829-1-1.html
机构投资者实地调研	https://bbs.pinggu.org/thread-11842348-1-1.html
市场化指数推算至2023年  制度环境测度	https://bbs.pinggu.org/thread-11798506-1-1.html
市场化指数细分指标	https://bbs.pinggu.org/thread-11836718-1-1.html
市场化指数——要素市场的发育程度数据	https://bbs.pinggu.org/thread-11836715-1-1.html
市场化指数——市场中介组织的发育和法律制度环境	https://bbs.pinggu.org/thread-11836720-1-1.html
股权性质是否国企（Wind）	https://bbs.pinggu.org/thread-11779521-1-1.html
有效价差和相对有效价差  Roll模型	https://bbs.pinggu.org/thread-11758194-1-1.html
多元化经营	https://bbs.pinggu.org/thread-11807801-1-1.html
上市公司全要素生产率LP方法和OLS与固定效应	https://bbs.pinggu.org/thread-11815736-1-1.html
上市公司全要素生产率OP方法	https://bbs.pinggu.org/thread-11815754-1-1.html
上市公司全要素生产率OP方法-宋敏	https://bbs.pinggu.org/thread-11815771-1-1.html
管理者过度自信	https://bbs.pinggu.org/thread-11811014-1-1.html
CEO过度自信（持股变动）	https://bbs.pinggu.org/thread-11811015-1-1.html
投资者关注度	https://bbs.pinggu.org/thread-11500491-1-1.html
研发投入/研发支出数据	https://bbs.pinggu.org/thread-11805786-1-1.html
研发操纵	https://bbs.pinggu.org/thread-11818304-1-1.html
海外业务收入/海外销售收入	https://bbs.pinggu.org/thread-11803101-1-1.html
产品市场集中度和竞争力	https://bbs.pinggu.org/thread-11817766-1-1.html
赫芬达尔HHI指数和勒纳指数
超额商誉	https://bbs.pinggu.org/thread-11808934-1-1.html
地区市场公平竞争	https://bbs.pinggu.org/thread-11817780-1-1.html
历史业绩预期差距	https://bbs.pinggu.org/thread-13614224-1-1.html
业绩预告准确性和精确性	https://bbs.pinggu.org/thread-11818320-1-1.html
分析师关注度	https://bbs.pinggu.org/thread-11802638-1-1.html
战略差异度Strategy（王百强）	https://bbs.pinggu.org/thread-118168471-1.html
战略差异度Strategy（叶康涛）	https://bbs.pinggu.org/thread-11816841-1-1.html
战略调整度	https://bbs.pinggu.org/thread-11816913-1-1.html
管理者能力	https://bbs.pinggu.org/thread-11818292-1-1.html
公司治理水平	https://bbs.pinggu.org/thread-11810339-1-1.html
治理效率/治理水平	https://bbs.pinggu.org/thread-11810343-1-1.html
公司治理质量	https://bbs.pinggu.org/thread-11514432-1-1.html
管理层权力数据	https://bbs.pinggu.org/thread-12035187-1-1.html
管理层权力数据-主成分分析	https://bbs.pinggu.org/thread-11522839-1-1.html
关键审计事项	https://bbs.pinggu.org/thread-11548248-1-1.html
高管薪酬粘性	https://bbs.pinggu.org/thread-11563030-1-1.html
高管薪酬粘性 徐悦	https://bbs.pinggu.org/thread-11819273-1-1.html
高管超额在职消费	https://bbs.pinggu.org/thread-11817746-1-1.html
乐观偏差	https://bbs.pinggu.org/thread-11810352-1-1.html
市场投资者情绪指标计算	https://bbs.pinggu.org/thread-11472049-1-1.html
个股投资者情绪指标计算	https://bbs.pinggu.org/thread-11512533-1-1.html
个股投资者情绪指标(唐玮文献)	https://bbs.pinggu.org/thread-11906943-1-1.html
投资者信心指数	https://bbs.pinggu.org/thread-11814943-1-1.html
投资者意见分歧和股价效应	https://bbs.pinggu.org/thread-11836510-1-1.html
企业金融化程度	https://bbs.pinggu.org/thread-11798195-1-1.html
企业过度金融化程度	https://bbs.pinggu.org/thread-11512587-1-1.html
学术型和直观型股票博彩指数	https://bbs.pinggu.org/thread-11711580-1-1.html
资产误定价	https://bbs.pinggu.org/thread-11516384-1-1.html
定价效率（收益率与市场收益率相关系数）	https://bbs.pinggu.org/thread-11818061-1-1.html
定价效率/价格延迟指标（Hou&Moskowitz）	https://bbs.pinggu.org/thread-11756251-1-1.html
定价效率（许红伟）	https://bbs.pinggu.org/thread-11818217-1-1.html
收益反转指标Pastor & Stambaugh	https://bbs.pinggu.org/thread-11785384-1-1.html
【剩余收益模型RIM】上市公司资本市场估值偏误计	https://bbs.pinggu.org/thread-11842339-1-1.html
资本市场定价效率（李善民）	https://bbs.pinggu.org/thread-12283450-1-1.html
投资者异质信念	https://bbs.pinggu.org/thread-11797337-1-1.html

一直购买楼主的数据，质量很高