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2024-06-13

机构投资者期限

长期和短期机构投资者持股比例

机构投资者异质性

多年更新,质量保证,大量好评,用的放心
2020年:https://bbs.pinggu.org/thread-10685058-1-1.html
2021年:https://bbs.pinggu.org/thread-11064367-1-1.html
2022年:https://bbs.pinggu.org/thread-11536902-1-1.html


计算说明  

     首先,计算每一个机构投资者每一个半年度累计买进和卖出的股票总资产。对于某一机构投资者k,其每半年度累计买进和卖出的股票总资产的计算公式分别为:

110327unzypudz33ypzu3p.png

变量定义

  • 110326ujk0w1fsaa10bfmz.gif 为上市公司 i 股票在 t 期股价
  • 110327sbat3trqoo3t3xoi.gif 为上市公司 i 股票在 t-1 期股价
  • 110326xzy06e1af8f8e6fa.gif 表示机构投资者 k 在 t 期对上市公司 i 的持股数量
  • 1103269n559vmunpufpnvq.gif 表示机构投资者 k 在 t-1 期对上市公司 i 的持股数量
  • 110327z8qw2n1ui9jqu112.gif 表示机构投资者 k 在 t 期累计买入的股票总市值
  • 110326l3xfii9qf13lx31l.gif 表示机构投资者 k 在 t 期累计卖出的股票总市值


其次,将机构投资者k第t期的换手率定义为:

110328i1irb73rrrwnnnww.jpg



第三,计算机构投资者k的平均换手率。
过去两年(共4个半年度)的平均换手率定义为

110327y8quicnffnlb9fyw.jpg



      换手率越大,表明机构倾向于短期投资;而换手率越小,表明机构倾向于长期投资。根据机构投资者资产组合情况计算每期平均换手率AVG_CR,然后对机构投资者的换手率排序后分为三组,即换手率越大的机构投资者定义为短期投资者(交易型机构投资者),而换手率越小的定义为长期投资者(稳定型机构投资者)。最后,对每只股票中的机构投资者类型分别计算长(短)期机构投资者持股比例,即每期的短期投资者持有股票的总和除以当期流通股总数量的比例表示短期机构投资者持有比例,同样计算长期机构投资者的持有比例。

基金公司每季度也披露其持股信息,主要披露持股前10名的股票。没有采用季度数据主要是考虑基金公司交易要累积计算其购买以及卖出金额,而季度数据并不能完整反映相关信息。

参考文献

  • 周绍妮, 张秋生, 胡立新. 机构投资者持股能提升国企并购绩效吗?——兼论中国机构投资者的异质性[J]. 会计研究, 2017, 000(006):67-74.
  • 刘京军, 徐浩萍. 机构投资者:长期投资者还是短期机会主义者?[J]. 金融研究, 2012, 000(009):141-154.
  • 罗付岩. 机构投资者异质性,投资期限与公司盈余管理[J]. 管理评论, 2015, 27(3):177.


数据说明


  • 原始数据格式为:dta格式(2000-2023年),最后结果包含excel格式
  • 代码格式:do文件(Stata14/15/16/17),需要安装包可以到该贴下载: 下载地址
  • 机构投资者持股选择基金持股,剔除已退市公司样本。

数据截图

结果截图
QQ截图20240613223536.jpg


各年数据量
QQ截图20240613223500.jpg


描述性统计
QQ截图20240613223452.jpg



附件下载

QQ截图20240615232205.jpg







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上市公司常用基础数据集合

包含财务指标、公司治理、交易数据(更新至2023年)
https://bbs.pinggu.org/thread-11801597-1-1.html


季度版本2024年第一季度
https://bbs.pinggu.org/thread-11791584-1-1.html

常用控制变量集合2023年版本
https://bbs.pinggu.org/thread-11795317-1-1.html


常用控制变量集合季度版本
https://bbs.pinggu.org/thread-11801719-1-1.html


常用控制变量集合拓展版2022
https://bbs.pinggu.org/thread-11524856-1-1.html


常用分组/调节变量数据整理
https://bbs.pinggu.org/thread-11546941-1-1.html


实证分析常用代码整理合集
https://bbs.pinggu.org/thread-10980403-1-1.html


【必备】A股上市公司基础信息(行业、省份、城市、区域、高新技术企业、上市年份等)
https://bbs.pinggu.org/thread-11808931-1-1.html

★筛选数据★ 沪深A股是否ST、*ST或PT数据整理
https://bbs.pinggu.org/thread-11702210-1-1.html

上市公司论文实证分析筛选样本所用数据指标
https://bbs.pinggu.org/thread-11518479-1-1.html

创新投入/创新产出/创新效率/专利申请/专利授权/研发投入
https://bbs.pinggu.org/thread-11537777-1-1.html

上市公司创新水平和创新效率指标计算Stata代码(附2008-2022年数据)
https://bbs.pinggu.org/thread-11545330-1-1.html

【数据包络分析DEA】上市公司创新效率指标计算2006-2022年数据
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上市公司绿色创新指标大全
https://bbs.pinggu.org/thread-11537890-1-1.html

二元式创新绩效/双元创新能力
https://bbs.pinggu.org/thread-11662195-1-1.html

技术多元化/知识多元化指标
https://bbs.pinggu.org/thread-11662333-1-1.html

上市公司数字化转型程度指标计算Stata代码(2001-2022年数据)
https://bbs.pinggu.org/thread-11526188-1-1.html

中国经济政策不确定EPU季度数据整理1995-2023年(附Stata代码)
https://bbs.pinggu.org/thread-11760395-1-1.html

高管海外经历/金融背景/学术背景/财务背景/性别/年龄/持股比例2008-2022年(附Stata代码)
https://bbs.pinggu.org/thread-11583957-1-1.html

华证ESG
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商道融绿ESG
https://bbs.pinggu.org/thread-11800856-1-1.html

Wind ESG
https://bbs.pinggu.org/thread-11800900-1-1.html

儒家文化
https://bbs.pinggu.org/thread-11800954-1-1.html

上市公司专利质量指标计算Stata代码(1990-2022年)  知识宽度 张杰
https://bbs.pinggu.org/thread-11548568-1-1.html


上市公司专利质量指标计算Stata代码(1990-2022年)  知识宽度 李宏
https://bbs.pinggu.org/thread-11551384-1-1.html


非金融企业影子银行指标
https://bbs.pinggu.org/thread-11558348-1-1.html


股价信息含量知情交易概率
https://bbs.pinggu.org/thread-11749018-1-1.html


企业ESG表现会影响审计意见吗实证分析Stata代码(2009-2022年数据)
https://bbs.pinggu.org/thread-11566412-1-1.html

基于DEA方法的融资效率指标计算(A股上市公司2000-2022年数据)  
https://bbs.pinggu.org/thread-11565401-1-1.html

数字金融发展程度工具变量-与杭州球面距离与省会城市球面距离   
https://bbs.pinggu.org/thread-11567235-1-1.html

宗族文化
https://bbs.pinggu.org/thread-11580060-1-1.html

上市公司独立董事履职行为数据包含独董参会率、投非赞成票等(2004-2022年)
https://bbs.pinggu.org/thread-11596865-1-1.html

   上市公司环境信息披露质量指标分货币型和非货币型整理Stata代码(2008-2022年数据)
https://bbs.pinggu.org/thread-11590766-1-1.html








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会计类专题数据

会计信息可比性https://bbs.pinggu.org/thread-11806078-1-1.html
会计信息可比性改进方法https://bbs.pinggu.org/thread-11806094-1-1.html
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融资约束KZ指数https://bbs.pinggu.org/thread-11509754-1-1.html
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Ohlson破产概率指标O-Scorehttps://bbs.pinggu.org/thread-11523377-1-1.html
投资效率 OLS模型 营业收入增长率https://bbs.pinggu.org/thread-11804654-1-1.html
投资效率 OLS模型 托宾Qhttps://bbs.pinggu.org/thread-11804654-1-1.html
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会计稳健性C-Scorehttps://bbs.pinggu.org/thread-11806126-1-1.html
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高管超额薪酬和绝对薪酬数据https://bbs.pinggu.org/thread-11806837-1-1.html
管理者超额薪酬https://bbs.pinggu.org/thread-11806843-1-1.html
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高管相对薪酬差距https://bbs.pinggu.org/thread-11504735-1-1.html
企业避税活动/税收激进度/税收规避https://bbs.pinggu.org/thread-11517128-1-1.html
企业税负粘性https://bbs.pinggu.org/thread-11505450-1-1.html
信息披露质量KV指数https://bbs.pinggu.org/thread-11714724-1-1.html
异常审计费用https://bbs.pinggu.org/thread-11510642-1-1.html
收益激进度和收益平滑度https://bbs.pinggu.org/thread-11510690-1-1.html
盈余激进度和盈余平滑度https://bbs.pinggu.org/thread-11510792-1-1.html
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连锁股东https://bbs.pinggu.org/thread-11809621-1-1.html
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研发操纵https://bbs.pinggu.org/thread-11514498-1-1.html
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CRITIC赋值法确定权重计算综合指标https://bbs.pinggu.org/thread-10758720-1-1.html
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现金流操控程度https://bbs.pinggu.org/thread-11514546-1-1.html
超额现金持有https://bbs.pinggu.org/thread-11518447-1-1.html
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过度负债指标https://bbs.pinggu.org/thread-11515122-1-1.html
审计师工作量压力https://bbs.pinggu.org/thread-11506555-1-1.html
管理层语调操纵https://bbs.pinggu.org/thread-11538242-1-1.html
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事件研究系列

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事件研究BHAR计算https://bbs.pinggu.org/thread-10535704-1-1.html
事件研究-常量均值模型(针对股指)https://bbs.pinggu.org/thread-7020229-1-1.html

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经济金融方面数据
年度股价崩盘风险https://bbs.pinggu.org/thread-11746880-1-1.html
季度股价崩盘风险https://bbs.pinggu.org/thread-11803761-1-1.html
月度股价崩盘风险https://bbs.pinggu.org/thread-11803948-1-1.html
股价崩盘风险扩展指数模型https://bbs.pinggu.org/thread-11750511-1-1.html
股价崩盘风险年报披露后365天https://bbs.pinggu.org/thread-11022859-1-1.html
年度股价同步性https://bbs.pinggu.org/thread-11745492-1-1.html
季度股价同步性https://bbs.pinggu.org/thread-11383321-1-1.html
月度股价同步性https://bbs.pinggu.org/thread-11383486-1-1.html
当年5月至次年4月股价同步性https://bbs.pinggu.org/thread-11632288-1-1.html
羊群效应CSSD、CSADhttps://bbs.pinggu.org/thread-11758173-1-1.html
股价波动性https://bbs.pinggu.org/thread-11512609-1-1.html
流动性指标(换手率、Amihud、超额换手率)https://bbs.pinggu.org/thread-11704619-1-1.html
机构投资者羊群行为LSV模型https://bbs.pinggu.org/thread-11540477-1-1.html
Fama-French三因子模型https://bbs.pinggu.org/thread-11730933-1-1.html
中国版Fama-French三因子模型https://bbs.pinggu.org/thread-11730953-1-1.html
Fama-French五因子模型https://bbs.pinggu.org/thread-11728371-1-1.html
年度特质波动率/月度特质波动率https://bbs.pinggu.org/thread-11714646-1-1.html
月度日均特质波动率和特质偏度https://bbs.pinggu.org/thread-11714781-1-1.html
优化的股票特质收益率https://bbs.pinggu.org/thread-11788663-1-1.html
月度股价崩盘事件https://bbs.pinggu.org/thread-11743241-1-1.html
大股东是否股权质押数据windhttps://bbs.pinggu.org/thread-8165275-1-1.html
第一大股东是否股权质押数据https://bbs.pinggu.org/thread-11807773-1-1.html
融资融券数据整理https://bbs.pinggu.org/thread-11512136-1-1.html
沪港通/深港通整理https://bbs.pinggu.org/thread-11496056-1-1.html
沪深300指数成分股历年调整https://bbs.pinggu.org/thread-11758212-1-1.html
中证500指数成分股历年调整https://bbs.pinggu.org/thread-11760371-1-1.html
环境不确定计算https://bbs.pinggu.org/thread-11809640-1-1.html
环境不确定(环境动态性和环境丰富性 )https://bbs.pinggu.org/thread-11809644-1-1.html
企业环境不确定https://bbs.pinggu.org/thread-11515167-1-1.html
企业风险承担Riskhttps://bbs.pinggu.org/thread-11786026-1-1.html
https://bbs.pinggu.org/thread-11803111-1-1.html
机构投资者异质性https://bbs.pinggu.org/thread-11796496-1-1.html
压力敏感型和压力抵制型机构投资https://bbs.pinggu.org/thread-11803754-1-1.html
【机构投资者期限】长期和短期机构投资者持股比例https://bbs.pinggu.org/thread-11536902-1-1.html
机构投资者持股数据https://bbs.pinggu.org/thread-11531395-1-1.html
市场调整法股票超额回报率https://bbs.pinggu.org/thread-11495503-1-1.html
证券分析师盈余预测误差和分歧度数据https://bbs.pinggu.org/thread-11798829-1-1.html
机构投资者实地调研https://bbs.pinggu.org/thread-11514396-1-1.html
市场化指数推算至2022年  制度环境测度https://bbs.pinggu.org/thread-11459334-1-1.html
市场化指数推算至2023年  制度环境测度https://bbs.pinggu.org/thread-11798506-1-1.html
市场化指数推算至2022年细分指标https://bbs.pinggu.org/thread-11493215-1-1.html
市场化指数——要素市场的发育程度数据https://bbs.pinggu.org/thread-11512143-1-1.html
市场化指数——市场中介组织的发育和法律制度环境https://bbs.pinggu.org/thread-11512146-1-1.html
股权性质是否国企(Wind)https://bbs.pinggu.org/thread-11779521-1-1.html
有效价差和相对有效价差  Roll模型https://bbs.pinggu.org/thread-11758194-1-1.html
多元化经营https://bbs.pinggu.org/thread-11807801-1-1.html
上市公司全要素生产率LP方法和OLS与固定效应https://bbs.pinggu.org/thread-11512208-1-1.html
上市公司全要素生产率OP方法https://bbs.pinggu.org/thread-11512265-1-1.html
上市公司全要素生产率OP方法-宋敏https://bbs.pinggu.org/thread-11526077-1-1.html
管理者过度自信https://bbs.pinggu.org/thread-11521707-1-1.html
CEO过度自信(持股变动)https://bbs.pinggu.org/thread-11500828-1-1.html
投资者关注度https://bbs.pinggu.org/thread-11500491-1-1.html
研发投入/研发支出数据https://bbs.pinggu.org/thread-11805786-1-1.html
研发操纵https://bbs.pinggu.org/thread-11514498-1-1.html
海外业务收入/海外销售收入https://bbs.pinggu.org/thread-11803101-1-1.html
产品市场集中度和竞争力https://bbs.pinggu.org/thread-11525406-1-1.html
赫芬达尔HHI指数和勒纳指数
超额商誉https://bbs.pinggu.org/thread-11808934-1-1.html
历史业绩预期差距https://bbs.pinggu.org/thread-11513032-1-1.html
业绩预告准确性和精确性https://bbs.pinggu.org/thread-11515149-1-1.html
分析师关注度https://bbs.pinggu.org/thread-11802638-1-1.html
战略差异度Strategy(王百强)https://bbs.pinggu.org/thread-11513113-1-1.html
战略差异度Strategy(叶康涛)https://bbs.pinggu.org/thread-11513068-1-1.html
战略调整度https://bbs.pinggu.org/thread-11513072-1-1.html
管理者能力https://bbs.pinggu.org/thread-11550320-1-1.html
公司治理水平https://bbs.pinggu.org/thread-11810339-1-1.html
治理效率/治理水平https://bbs.pinggu.org/thread-11810343-1-1.html
公司治理质量https://bbs.pinggu.org/thread-11514432-1-1.html
管理层权力数据https://bbs.pinggu.org/thread-11522392-1-1.html
管理层权力数据-主成分分析https://bbs.pinggu.org/thread-11522839-1-1.html
关键审计事项https://bbs.pinggu.org/thread-11548248-1-1.html
高管薪酬粘性https://bbs.pinggu.org/thread-11563030-1-1.html
高管超额在职消费https://bbs.pinggu.org/thread-11529662-1-1.html
乐观偏差https://bbs.pinggu.org/thread-11810352-1-1.html
市场投资者情绪指标计算https://bbs.pinggu.org/thread-11472049-1-1.html
个股投资者情绪指标计算https://bbs.pinggu.org/thread-11512533-1-1.html
个股投资者情绪指标(唐玮文献)https://bbs.pinggu.org/thread-11512578-1-1.html
投资者信心指数https://bbs.pinggu.org/thread-11512580-1-1.html
投资者意见分歧和股价效应https://bbs.pinggu.org/thread-11073319-1-1.html
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2025-4-17 22:20:54
为什么说“基金公司每季度也披露其持股信息,主要披露持股前10名的股票。没有采用季度数据主要是考虑基金公司交易要累积计算其购买以及卖出金额,而季度数据并不能完整反映相关信息”然后采用的半年度的数据?
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2025-4-18 09:36:25
nianjiea 发表于 2025-4-17 22:20
为什么说“基金公司每季度也披露其持股信息,主要披露持股前10名的股票。没有采用季度数据主要是考虑基金公 ...
您好是说季度数据公布的不太完整
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