招商银行：债市评论-中国市场

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节前交行IPO加大市场资金分流压力，使货币市场资金面继续收紧。为缓解商业银行流动性压力，央行公开市场进一步缩减票据发行量，两个月来首度实现净投放操作，以向市场注入资金。
上周公开市场通过发行票据回笼资金170亿元，到期票据投放资金400亿元，净投放230亿元。当周分别发行1年期票据80亿元，3年期票据50亿元，3个月期票据40亿元，收益率连续第五周分别持稳在2.98%、3.28%及2.66%。在通过公开市场操作稳定市场利率的同时，央行还配合财政部现金管理通过6个月期存款投放了300亿元资金，平抑市场资金需求，并取得了较好的效果。在市场流动性紧张局势得到缓解后，预计央行将恢复货币回笼操作防止资金面再度泛滥。