全部版块 我的主页
论坛 提问 悬赏 求职 新闻 读书 功能一区 经管文库(原现金交易版)
9435 19
2021-01-02

中国股票市场羊群效应实证分析





参考文献



文献:中国股票市场羊群效应实证分析_马丽.zip
大小:(570.48 KB)

 马上下载

本附件包括:

  • 文献:中国股票市场羊群效应实证分析_马丽.pdf




数据来源及处理



本文选取上证180指数及构成上证180指数样本股日收盘价作为样本。选取的样本区间为2013年1月1日至2020年12月31日,共计1945个交易日,所有样本数据均来源于wind数据库,收益率使用对数收益率


上证180指数变动.png






CSSD测度及羊群效应存在性检验的回归模型






CSAD测度及羊群效应存在性检验的回归模型





为避免自相关或异方差问题对回归结果产生影响,进行回归前先进行自相关和异方差检验,经D.W.检验发现数据可能存在自相关,于是对数据进行了处理,采用Newey-West方法显著性检验


结果展示



  • CSAD与Rm关系图

CSAD与Rm关系图.png

  • 描述性统计

TIM截图20210102224751.jpg


  • CSSD模型回归

3.jpg

      DL_1和DU_1是采用1%标准,DL_5和DU_5是采用5%标准
      从结果可以看出,不管是在1%,还是5%,标准下,回归系数β1和β2都显著为正,市场极度涨跌时即市场收益率为极高和极低的1%,和5%,时,个股收益率明显的分散,与CSSD 模型认为市场存在羊群效应时β1 和β2 应显著为负的假定不符,说明市场不存在显著羊群行为。

  • CSAD模型回归

4.jpg


      从表格中可看到Rm平方的系数虽然为负,但在10%的水平下不显著,即无法得出市场存在羊群效应,该结论与 CSSD 测度的结论相一致。  对股票价格上涨阶段和股票价格下跌阶段分别进行羊群效应检验结果可以看出说明在市场大幅上涨时,未产生明显的羊群效应,而在市场大幅下跌时,出现了明显的羊群效应




附件下载





6.jpg

【论文复刻】中国股票市场羊群效应实证分析(附2013-2020年数据和Stata代码).zip
大小:(28.91 MB)

只需: RMB 98元  马上下载

本附件包括:

  • CSAD与Rm关系图.png
  • 上证180成分股.xlsx
  • 上证180指数.xlsx
  • 上证180指数变动.png
  • 代码.do
  • 回归结果1.rtf
  • 回归结果2.rtf
  • 描述性统计.txt
  • 描述性统计.xml
  • 文献:中国股票市场羊群效应实证分析_马丽.pdf



代码需要使用Stata14及以上版本打开,使用低版本会出现乱码。  



帖子索引
使用常见问题
点击查看更多帖子



二维码

扫码加我 拉你入群

请注明:姓名-公司-职位

以便审核进群资格,未注明则拒绝

全部回复
2021-1-2 22:58:14
上市公司常用基础数据集合

包含财务指标、公司治理、交易数据(更新至2019年)
https://bbs.pinggu.org/thread-8686319-1-1.html

季度版本
https://bbs.pinggu.org/thread-9070735-1-1.html

常用控制变量集合
https://bbs.pinggu.org/thread-9158415-1-1.html

【必备】A股上市公司基础信息(行业、省份、城市、区域、高新技术企业、上市年份等)
https://bbs.pinggu.org/thread-7892143-1-1.html

★筛选数据★ 沪深A股是否ST、*ST或PT数据整理
https://bbs.pinggu.org/thread-8345024-1-1.html

会计类专题数据(更新至2019年)

会计信息可比性https://bbs.pinggu.org/thread-8339923-1-1.html
会计信息可比性改进方法https://bbs.pinggu.org/thread-8308046-1-1.html
应计盈余管理(操控性应计利润)https://bbs.pinggu.org/thread-8354610-1-1.html
应计盈余管理DD模型和McNicols模型https://bbs.pinggu.org/thread-8653557-1-1.html
真实盈余管理【常用方法】https://bbs.pinggu.org/thread-8413097-1-1.html
真实盈余管理【拓展方法】https://bbs.pinggu.org/thread-8413541-1-1.html
归类变更盈余管理https://bbs.pinggu.org/thread-8677242-1-1.html
融资约束SA指数https://bbs.pinggu.org/thread-8334829-1-1.html
融资约束KZ指数https://bbs.pinggu.org/thread-8442281-1-1.html
融资约束WW指数https://bbs.pinggu.org/thread-8707869-1-1.html
破产风险/破产倾向https://bbs.pinggu.org/thread-8318421-1-1.html
Ohlson破产概率指标O-Scorehttps://bbs.pinggu.org/thread-8579070-1-1.html
投资效率 OLS模型 营业收入增长率https://bbs.pinggu.org/thread-8531013-1-1.html
投资效率 OLS模型 托宾Qhttps://bbs.pinggu.org/thread-8531013-1-1.html
投资效率 GMM模型https://bbs.pinggu.org/thread-9163639-1-1.html
会计稳健性C-Scorehttps://bbs.pinggu.org/thread-8508594-1-1.html
财务柔性(现金柔性+负债融资柔性)https://bbs.pinggu.org/thread-8603557-1-1.html
高管超额薪酬和绝对薪酬数据https://bbs.pinggu.org/thread-8554039-1-1.html
企业内部薪酬差距https://bbs.pinggu.org/thread-8621937-1-1.html
企业外部薪酬差距https://bbs.pinggu.org/thread-9063729-1-1.html
企业避税活动/税收激进度/税收规避https://bbs.pinggu.org/thread-8653247-1-1.html
信息披露质量KV指数https://bbs.pinggu.org/thread-8355167-1-1.html
收益激进度和收益平滑度https://bbs.pinggu.org/thread-9103681-1-1.html
盈余激进度和盈余平滑度https://bbs.pinggu.org/thread-8709778-1-1.html
企业生命周期(现金流组合)https://bbs.pinggu.org/thread-8340075-1-1.html
企业生命周期(李云鹤文献)https://bbs.pinggu.org/thread-8693590-1-1.html
政府补助https://bbs.pinggu.org/thread-9933341-1-1.html
经营风险指标https://bbs.pinggu.org/thread-9724881-1-1.html
连锁股东https://bbs.pinggu.org/thread-9674643-1-1.html
透明度综合指标TRANShttps://bbs.pinggu.org/thread-9646807-1-1.html
深交所信息披露考评结果https://bbs.pinggu.org/thread-9601629-1-1.html
供应商集中度和销售集中度https://bbs.pinggu.org/thread-9417859-1-1.html
审计师行业专长https://bbs.pinggu.org/thread-8659475-1-1.html
审计意见和审计费用、是否四大、是否十大https://bbs.pinggu.org/thread-8657019-1-1.html
税收征管力度https://bbs.pinggu.org/thread-10272680-1-1.html
研发操纵https://bbs.pinggu.org/thread-10264400-1-1.html
Weiss成本粘性https://bbs.pinggu.org/thread-8658363-1-1.html



二维码

扫码加我 拉你入群

请注明:姓名-公司-职位

以便审核进群资格,未注明则拒绝

2021-1-2 22:58:46
经济金融方面数据

年度股价崩盘风险https://bbs.pinggu.org/thread-7855450-1-1.html
季度股价崩盘风险https://bbs.pinggu.org/thread-9154037-1-1.html
股价崩盘风险扩展指数模型https://bbs.pinggu.org/thread-7904001-1-1.html
股价崩盘风险年报披露后365天https://bbs.pinggu.org/thread-8267756-1-1.html
年度/季度股价同步性https://bbs.pinggu.org/thread-7793425-1-1.html
月度股价同步性https://bbs.pinggu.org/thread-7988768-1-1.html
当年5月至次年4月股价同步性https://bbs.pinggu.org/thread-8396028-1-1.html
羊群效应CSSD、CSADhttps://bbs.pinggu.org/thread-7882917-1-1.html
机构投资者羊群行为LSV模型https://bbs.pinggu.org/thread-9957847-1-1.html
Fama-French三因子模型https://bbs.pinggu.org/thread-7887883-1-1.html
中国版Fama-French三因子模型https://bbs.pinggu.org/thread-8493911-1-1.html
Fama-French五因子模型https://bbs.pinggu.org/thread-9129810-1-1.html
年度特质波动率https://bbs.pinggu.org/thread-7748693-1-1.html
月度日均特质波动率和特质偏度https://bbs.pinggu.org/thread-7756062-1-1.html
优化的股票特质收益率https://bbs.pinggu.org/thread-7909033-1-1.html
大股东是否股权质押数据https://bbs.pinggu.org/thread-8165275-1-1.html
和讯网社会责任报告https://bbs.pinggu.org/thread-10124989-1-1.html
和讯网社会责任报告明细https://bbs.pinggu.org/thread-8490320-1-1.html
权益资本成本CAPM模型https://bbs.pinggu.org/thread-8164854-1-1.html
融资融券数据整理https://bbs.pinggu.org/thread-8204567-1-1.html
沪港通整理https://bbs.pinggu.org/thread-8243889-1-1.html
沪深300指数成分股历年调整https://bbs.pinggu.org/thread-8317895-1-1.html
环境不确定计算https://bbs.pinggu.org/thread-8334248-1-1.html
环境不确定  (环境动态性和环境丰富性 )https://bbs.pinggu.org/thread-8334391-1-1.html
企业风险承担Riskhttps://bbs.pinggu.org/thread-8323694-1-1.html
https://bbs.pinggu.org/thread-8429752-1-1.html
机构投资者异质性https://bbs.pinggu.org/thread-10039973-1-1.html
市场调整法股票超额回报率https://bbs.pinggu.org/thread-8432104-1-1.html
证券分析师盈余预测误差和分歧度数据https://bbs.pinggu.org/thread-8501682-1-1.html
机构投资者实地调研https://bbs.pinggu.org/thread-8501021-1-1.html
市场化指数推算至2019年  制度环境测度https://bbs.pinggu.org/thread-8494420-1-1.html
股权性质是否国企(Wind)https://bbs.pinggu.org/thread-8539907-1-1.html
有效价差和相对有效价差  Roll模型https://bbs.pinggu.org/thread-8573102-1-1.html
多元化经营https://bbs.pinggu.org/thread-8647145-1-1.html
上市公司全要素生产率LP方法https://bbs.pinggu.org/thread-8635015-1-1.html
上市公司全要素生产率OP方法https://bbs.pinggu.org/thread-9306066-1-1.html
控股股东股权质押数据整理https://bbs.pinggu.org/thread-8615706-1-1.html
管理者过度自信https://bbs.pinggu.org/thread-8682497-1-1.html
投资者关注度https://bbs.pinggu.org/thread-8966965-1-1.html
研发投入/研发支出数据https://bbs.pinggu.org/thread-9124829-1-1.html
海外业务收入/海外销售收入https://bbs.pinggu.org/thread-9144200-1-1.html
产品市场集中度和竞争力https://bbs.pinggu.org/thread-8396115-1-1.html
赫芬达尔HHI指数和勒纳指数
超额商誉https://bbs.pinggu.org/thread-9401869-1-1.html
历史业绩预期差距https://bbs.pinggu.org/thread-9267271-1-1.html
业绩预告准确性和精确性https://bbs.pinggu.org/thread-8686457-1-1.html
分析师关注度https://bbs.pinggu.org/thread-10030257-1-1.html
战略差异度Strategy计算方法1https://bbs.pinggu.org/thread-9379354-1-1.html
战略差异度Strategy计算方法2https://bbs.pinggu.org/thread-9371852-1-1.html
战略调整度https://bbs.pinggu.org/thread-10268099-1-1.html
管理者能力https://bbs.pinggu.org/thread-9610539-1-1.html
公司治理水平https://bbs.pinggu.org/thread-10267970-1-1.html
管理层权力数据https://bbs.pinggu.org/thread-10005817-1-1.html
关键审计事项https://bbs.pinggu.org/thread-9620455-1-1.html
高管薪酬粘性https://bbs.pinggu.org/thread-9586435-1-1.html
高管超额在职消费https://bbs.pinggu.org/thread-9570066-1-1.html
乐观偏差https://bbs.pinggu.org/thread-9461914-1-1.html
投资者情绪指标计算https://bbs.pinggu.org/thread-9861008-1-1.html
投资者意见分歧和股价效应https://bbs.pinggu.org/thread-9696796-1-1.html
企业金融化程度https://bbs.pinggu.org/thread-10030105-1-1.html
权益资本成本

PEG模型https://bbs.pinggu.org/thread-8384523-1-1.html
CAPM模型
https://bbs.pinggu.org/thread-8164854-1-1.html
OJ模型https://bbs.pinggu.org/thread-8385167-1-1.html
MPEG模型https://bbs.pinggu.org/thread-8395140-1-1.html


合集   https://bbs.pinggu.org/thread-9163648-1-1.html


其他数据和代码

樊纲市场化指整理面板数据(1997-2016年)包含总得分和细分指标得分 外推至2018
https://bbs.pinggu.org/thread-7975815-1-1.html


沪港通整理  
https://bbs.pinggu.org/thread-8243889-1-1.html

Wind下载数据整理成面板数据Stata代码(年度和季度)
https://bbs.pinggu.org/thread-7229472-1-1.html

GRS检验
https://bbs.pinggu.org/thread-7333332-1-1.html

Stata熵值法通用程序(附示例数据和结果)
https://bbs.pinggu.org/thread-7252065-1-1.html

面板数据熵值法计算综合指数Stata代码(附样本数据和结果)
https://bbs.pinggu.org/thread-6772070-1-1.html

中央产业政策和省级产业政策数据整理匹配上市公司Stata代码
https://bbs.pinggu.org/thread-9163031-1-1.html

两阶段最小二乘法2SLS和Heckman两阶段回归Stata代码
https://bbs.pinggu.org/thread-10005433-1-1.html


事件研究系列


事件研究Stata代码更新
(绘走势图、直接生成最终结果表格)
https://bbs.pinggu.org/thread-7006714-1-1.html
事件研究Stata代码更新
(绘走势图、直接生成最终结果表格)增加分组
https://bbs.pinggu.org/thread-8070617-1-1.html
事件研究BHAR计算https://bbs.pinggu.org/thread-6997020-1-1.html
事件研究-常量均值模型(针对股指)https://bbs.pinggu.org/thread-7020229-1-1.html



论文复刻系列

CEO 金融背景与实体企业金融化完整实证分析Stata代码(附2008-2019年数据)
https://bbs.pinggu.org/thread-10269823-1-1.html

【事件研究完整案例】股权激励的市场反应研究(更新至2019年)
https://bbs.pinggu.org/thread-9993613-1-1.html

监督还是掏空:大股东持股比例与股价崩盘风险(附Stata代码和数据)2019年
https://bbs.pinggu.org/thread-9497929-1-1.html


中国资本市场低价股的溢价之谜(2000-2019)
https://bbs.pinggu.org/thread-8425943-1-1.html

中国股票市场羊群效应实证分析(附2013-2020年数据和Stata代码)
https://bbs.pinggu.org/thread-10327866-1-1.html

上市公司定向增发的市场表现
https://bbs.pinggu.org/thread-7019450-1-1.html

内部薪酬差距与公司价值_基于生命周期理论的新探索
https://bbs.pinggu.org/thread-10103294-1-1.html

高管海外经历是否能提升企业投资效率
https://bbs.pinggu.org/thread-10283316-1-1.html





二维码

扫码加我 拉你入群

请注明:姓名-公司-职位

以便审核进群资格,未注明则拒绝

2021-1-19 01:26:29
可以加qq的嘛
二维码

扫码加我 拉你入群

请注明:姓名-公司-职位

以便审核进群资格,未注明则拒绝

2021-1-19 11:00:11
ljobobo 发表于 2021-1-19 01:26
可以加qq的嘛
可以的,联系方式私信你了
二维码

扫码加我 拉你入群

请注明:姓名-公司-职位

以便审核进群资格,未注明则拒绝

2021-1-20 14:32:41
更新至2020年结果
二维码

扫码加我 拉你入群

请注明:姓名-公司-职位

以便审核进群资格,未注明则拒绝

点击查看更多内容…
相关推荐
栏目导航
热门文章
推荐文章

说点什么

分享

扫码加好友,拉您进群
各岗位、行业、专业交流群