宏观经济不确定GARCH模型计算

计算说明
使用广义自回归条件异方差模型（GARCH）计算宏观经济变量的条件方差，以此反映宏观经济的不确定性水平。
具体地，使用了季度实际GDP增长率数据。
首先，在运用GARCH模型度量不确定性之前，我们需要对数据进行预处理以保证其平稳性。季度实际GDP增长率序列非平稳，其一阶差分具有平稳性，我们将增长率的一阶差分代入GARCH（1，1）模型中，获得了该序列季度水平的条件方差。
其次，我们将条件方差在年度水平上取平均，获得了年度层面的均值MU1。
最后，我们将每个年度的MU1与MU1在整个样本期间的中位数MU2进行比较，如果年度层面的值MU1高于整个样本期间的均值MU2，该年份宏观经济不确定指数MU取值为1，否则为0。MU=1代表当年宏观经济处在较高的不确定性水平上。

参考文献【金融研究】

刘海明, 曹廷求. 信贷供给周期对企业投资效率的影响研究——兼论宏观经济不确定条件下的异质性[J]. 金融研究, 2017


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补充内容 (2024-5-28 16:44):
宏观经济不确定GARCH模型计算Stata代码（附2000-2023年数据）
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