统计局今日公布了8月相关经济数据，除投资继续下跌以外，其他数据全面好转。

服务业生产指数增长6.8，

         1-2月  3月    4月    5月    6月   7月   8月  9月  10月  11月  12月

2023  5.5     9.2    13.5   11.7   6.8   5.7    6.8

2022  4.2     -0.9   -6.1   -5.1    1.3    0.6   1.8  1.3    0.1    -1.9    -0.8

规模以上工业增长4.5，

          1-2月  3月    4月    5月    6月   7月   8月  9月  10月  11月  12月

2023   2.4     3.9     5.6    3.5    4.4    3.7   4.5

计通   -2.6   1.2      1.8    0       1.2     0.7   5.8

零售增长4.6，

零售

          1-2月     3月      4月      5月       6月      7月      8月      9月     10月   11月   1-12月

2023  77067 37855  34910  37803  39951  36761 37933

增幅    3.5      10.6     18.4      12.7      3.1       2.5      4.6

2022  74426 34233  29483  33547  38743  35870 36258 37745 40271 38615  40542

增幅    6.7      -3.5     -11.1     -6.7       3.1       2.7      5.4      2.5     -0.5     -5.9      -1.8

当前中国经济增长最快的数据可能是旅游相关数据，这个数据不是由统计局而是文旅部发布，每季度发布一次。疫情发生以前国内旅游收入每年都在快速增加，2019年国内旅游收入达到了5.73万亿，疫情对旅游业的影响非常大，2020年国内旅游收入暴跌至2.2万亿，其后两年分别为2.9和2.0万亿。

今年以来旅游恢复非常快，一季度国内旅游总人次12.16亿，比上年同期增加3.86亿，同比增长46.5%，国内旅游收入1.30万亿元，比上年增加0.53万亿元，增长69.5%；二季度国内旅游总人次11.68亿，比上年同期增加5.43亿，同比增长86.8%，国内旅游收入1.0万亿，比去年同期增加0.6万亿，增长150%。三季度的旅游数据还没有出来，媒体报道中国旅游研究院近日发布的《2023年暑期旅游市场监测报告》显示，据综合测算，今年暑期（6—8月）国内旅游人数达18.39亿人次，实现国内旅游收入1.21万亿元。今年暑期的旅游热度显著高于2019年同期，许多景区接待游客人数达到历史最高水平。（文旅市场复苏提速 暑期国内游人数超18亿人次https://m.gmw.cn/2023-09/06/content_1303506468.htm）假设三季度旅游收入与6-8月持平（个人认为由于从7月开始旅游价格环比大涨，实际收入可能会更高），去年三季度的旅游收入只有0.55万亿，今年三季度的旅游收入增加额可能会超过6500亿。

              一季度          二季度           三季度           四季度             全年

           人次   收入    人次   收入    人次   收入    人次   收入     人次   收入

2023  12.16  1.30    11.68  1.0                                             

2022   8.3     0.77     6.25   0.4     6.39   0.55    4.36   0.32     25.3  2.04

2019   17.77            13                15.24            14.1              60.06  5.73

2018年全年旅游收入由51278亿增长到57251亿，增加约6000亿，今年三季度的增加额已经超过了2019年全年的增量；假设三季度零售增长5%，零售额增加约5000亿，旅游收入增加6500亿明显超出了零售的增加额，今年旅游对经济的贡献之大是前所未有的。

      美中不足的是投资还在继续下降。

固定资产投资   1-2月   1-3月  1-4月  1-5月  1-6月   1-7月  1-8月

   增    速           5.5       5.1       4.7     4.0       3.8      3.4      3.2

从细分项目看，制造业投资小幅回升，基建和房地产投资增速下降，。

制造业投资

       1-2月    1-3月   1-4月  1-5月   1-6月    1-7月  1-8月  1-9月    1-10月  1-11月   1-12月

2023  8.1        7.0      6.4     6.0       6.0         5.7     5.9

2022  20.9     15.6     12.2   10.6     10.4       9.9     10.0   10.1        9.7       9.3        9.1

基建投资

       1-2月   1-3月   1-4月   1-5月   1-6月    1-7月    1-8月  1-9月   1-10月  1-11月  1-12月

2023  9.0      8.8       8.5      7.5       7.2        6.8        6.4

2022  8.1      8.5       6.5       6.7      7.1        7.4        8.3      8.6        8.7       8.9       9.4

房地产投资                                         单位：亿元

          1-2月     3月      4月     5月        6月       7月      8月      9月     10月      11月   1-12月

2023  13669  12305  9540  10187  12849   9167    9183

增幅     -5.7    -7.2     -16.2  -21.5     -20.6    -17.8    -19.1

2022  14499 13266 11389  12980   16180   11148  11347   12750  10386    9918   9032
增幅    3.7     -2.4     -10.1    -7.8       -9.4      -12.3   -13.8     -12.1     -16       -19.9   -12.2

房地产投资下降源于地产销售乏力。

房产地产销售                                                              单位：亿元

         1-2月     3月       4月     5月       6月      7月     8月       9月        10月     11月     12月  

2023  15449  15096  9205  10037  13305  7358   7708

增幅    -0.1       6.3      13.2    -4.8     -25      -24    -23.7

从8月底开始一、二线城市开始陆续调整政策，一些城市地产成交明显回升。据媒体报道9月2日-8日，北京新建住宅成交了3500套，已经超过之前一个月成交量。（北京“认房不认贷”落地首周：部分新盘到访量倍加，成交明显上涨https://baijiahao.baidu.com/s?id=1776556486831092948&wfr=spider&for=pc）与此同时，低线城市也在想办法促进销售。淄博是个很有特色的城市，政府服务百姓的意识非常强。当前二胎和三胎累计生育人口估计已有数千万，随着家庭人口增加这些家庭大部分可能都需要换住更大的房子。但要换更大的房子，首先需要卖掉现有住房，然后再去买新房。这个过程需要耗费很多时间和精力。近期淄博市迎来了一项房产交易新方式——"以旧换新"，"以旧换新"即通过将旧房置换为新房，通过房地产开发企业和房地产经纪机构的合作，加速存量住房的销售成交，优先提供高质量的房源，满足购房者的置换需求，以促进房地产市场的有序发展。（电话打爆了！淄博推“以旧换新”购房https://m.thepaper.cn/baijiahao_24532485）相关措施可以为老百姓减少大量交易成本，促进住房销售，同时有抑制炒房的作用（如果炒家只卖房不买房，中介机构不会优先推荐，成交变得更困难。）近日，南京市也推出了“换新购”服务（楼市重磅！南京打响“第一枪”https://news.sina.com.cn/c/2023-09-10/doc-imzmeqqk0279213.shtml?cre=tianyi&mod=pchp&loc=3&r=0&rfunc=46&tj=cxvertical_pc_hp&tr=12%E6%A5%BC%E5%B8%82%E9%87%8D%E7%A3%85%EF%BC%81%E5%8D%97%E4%BA%AC%E6%89%93%E5%93%8D%E2%80%9C%E7%AC%AC%E4%B8%80%E6%9E%AA%E2%80%9D）预计随着相关政策措施落实到位后，地产销售和投资都会有明显回升，中国经济将会快速增长，全年实现5%的增长目标完全没有问题，如果四季度没有毒性更大、更易传播的病毒出现，全年的增长可能更接近6%。经济好转后股市回升的可能性更大。近期股市下跌，并非是基本面变差，而是外资在大量抛售。8月10日美国总统拜登称中国经济是定时炸弹，

Biden calls China 'ticking time bomb' over economic challenges

https://www3.nhk.or.jp/nhkworld/en/news/20230812_10/

8月11日当日外资卖出123.4亿，沪深股市大跌超过2%，

8月外资抛售超过900亿，9月以来抛售超过200亿，让不少投资者感到压力很大。实际上去年10月外资也曾大幅减持A股，10月24日当日减持金额为179.1亿，沪深股市单日跌幅比今年8月10日还大，但从月线上看外资减持完后，11月股市就回升了，

其后三个月股指涨幅接近20%。外资减持从短期看是会给市场带来不小的压力，但如果把时间拉长一点来看，可能并没有那么重要，当前在经济明显好转的背景下，不建议投资者跟风减持股票。